Zwei Termine für die erste Zinssenkung der Fed genannt

Philip Marey, leitender US-Stratege bei der Rabobank, erklärte gegenüber einem AA-Korrespondenten, dass die erste Zinssenkung der US-Notenbank (Fed) frühestens im Mai oder Juni erfolgen könnte. 

Marey merkte an, dass der Offenmarktausschuss (FOMC) morgen eine abwartende Haltung einnehmen und seine Datenabhängigkeit sowie die Absicht, vorsichtig vorzugehen, bekräftigen werde.

''Der Fokus wird darauf liegen, wie sehr sich Powell in der Pressekonferenz erneut gegen die Markterwartungen einer frühen Zinssenkung stemmen wird'', so Marey, der hinzufügte, dass die erste Zinssenkung im Juni stattfinden könnte.

Marey erklärte, dass die Fed nach Juni in jedem Quartal eine Senkung um 25 Basispunkte fortsetzen könnte.

Marey verwies auf das starke Wachstum von 3,3 Prozent im letzten Quartal 2023, das zeige, dass die wirtschaftliche Aktivität nach der technischen Rezession in der ersten Jahreshälfte 2022 widerstandsfähig sei und nur moderat vom Zinserhöhungszyklus der Fed beeinflusst wurde. Er fügte hinzu, dass die persönlichen Konsumausgaben in der zweiten Jahreshälfte 2023 eine solide Performance gezeigt hätten.

Marey stellte fest, dass die Realzinsen seit langem positiv und restriktiv seien. Er merkte an, dass es im Laufe des Jahres 2024 immer noch zu einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums und höchstwahrscheinlich zu einer flachen Rezession kommen könne, fügte jedoch hinzu: "Die wirtschaftliche Dynamik im vierten Quartal 2023 und die Abwärtskorrekturen bei den Arbeitslosenzahlen deuten jedoch darauf hin, dass wir unsere Rezessionsprognose möglicherweise etwas weiter nach hinten verschieben müssen, als auf das erste und zweite Quartal 2024. Dies verringert auch die Wahrscheinlichkeit, dass der FOMC eine frühe Zinssenkung bevorzugt''.

Chris Rupkey, Chefökonom bei FWD Bonds, erklärte ebenfalls, dass Zinssenkungen bei der Fed-Sitzung im Dezember nicht diskutiert wurden, dies aber bei der Januarsitzung definitiv ein heißes Thema sein werde.

Rupkey erinnerte daran, dass die Inflationsrate bei den Kernkonsumausgaben auf 2,9 Prozent gesunken sei und sagte: ''Die Kernkonsumausgaben werden sich in den kommenden Monaten dem Ziel weiter annähern und der Fed die Chance für eine erste Zinssenkung im Mai oder Juni dieses Jahres geben''.

WEITERE DATEN KÖNNTEN ERFORDERLICH SEIN

Rupkey sagte, dass die politischen Entscheidungsträger wahrscheinlich weitere Daten benötigen würden, bevor sie die Zinsen senken.

Holger Schmieding, Chefökonom bei Berenberg, prognostizierte, dass die Fed bei ihrer Januarsitzung abwartend bleiben werde. Schmieding erklärte, dass die erste Zinssenkung spätestens im Mai erfolgen könnte, und wies darauf hin, dass bei einem weiteren Rückgang der Kernkonsumausgaben die erste Zinssenkung bereits im März stattfinden könnte.

James Knightley, internationaler Chefökonom bei ING, merkte an, dass angesichts des starken Wachstums und des angespannten Arbeitsmarktes der März für eine Zinssenkung zu früh sein könnte.

Daher seien die jüngsten Kommentare von Fed-Vertretern, die die Möglichkeit einer baldigen Zinssenkung herunterspielten, keine Überraschung, so Knightley, der hinzufügte, dass die Fed bis Mai warten könnte.

Nachrichtenquelle: 12punto