Blick auf kritischen Inflationsindikator aus den USA gerichtet
Während sich die globalen Märkte auf einen kritischen Inflationsindikator aus den USA konzentrieren, zeigt sich eine anhaltend hohe Risikobereitschaft.
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Aufgrund der Abwärtskorrektur der US-Wachstumsdaten und der Erwartung eines Rückgangs bei der PCE-Inflation ist an den Märkten eine hohe Risikobereitschaft zu beobachten.
Nach den Wachstumsdaten legten die amerikanischen Indizes eine Rallye hin, wobei der S&P 500 und der Nasdaq 100 den Tag mit Zuwächsen von über 1 Prozent beendeten. Die Futures beider Indizes gaben am Morgen leicht nach.
Die optimistische Stimmung ist auch im asiatisch-pazifischen Raum zu spüren. Während der MSCI Asia Pacific auf den dritten Anstieg in den letzten vier Handelstagen zusteuert, notieren der japanische Topix und der chinesische CSI 300 im Plus.
Mit dem nahenden Weihnachtsfest hat sich der Handelsspielraum am Anleihemarkt deutlich verengt; die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um einen Basispunkt auf 3,90 Prozent. Der Bloomberg Dollar Index, der am Donnerstag um 0,6 Prozent nachgab, notiert heute Morgen bei 1.220 Punkten nahezu unverändert.
Der von der Fed genau beobachtete Inflationsindikator
Die Daten zur Kernrate der Konsumausgaben, der bevorzugte Inflationsindikator der Fed, werden heute um 16:30 Uhr veröffentlicht.
Es wird erwartet, dass der Anstieg des Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) auf Jahresbasis von 3,5 Prozent im Oktober auf 3,3 Prozent im November zurückgegangen ist. Für die annualisierte Sechs-Monats-Kernrate des PCE wird ein Rückgang auf das Fed-Ziel von 2 Prozent erwartet, während die PCE-Gesamtrate voraussichtlich von 3 Prozent auf 2,8 Prozent sinken wird.
Dieser Abwärtstrend bei der Kern-PCE gehört zu den wichtigsten Begründungen für die Erwartung einer Zinssenkung um 75 Basispunkte, was dem Median-Prognosewert der Fed-Mitglieder für 2024 entspricht. Die Bloomberg-Economics-Ökonomen Andrej Sokol und Bjorn Van Roye geben an, dass die Daten die Ansicht stützen werden, dass sich die Inflation in einem Abkühlungsprozess befindet.
Nachdem das Wachstum im dritten Quartal mit 4,9 Prozent bestätigt wurde, prognostizieren Ökonomen für das vierte Quartal einen Rückgang des US-Wachstums auf 1,3 Prozent, was darauf hindeutet, dass die Zinserhöhungen beginnen, ihre Wirkung auf die Wirtschaft zu entfalten.