Dollar übersteigt erneut die 27-Lira-Marke
Der Dollar/Lira-Wechselkurs ist heute nach einer etwa einmonatigen Pause wieder über die Marke von 27 gestiegen, während die Zinsentscheidungen der Zentralbanken die ganze Woche über im Mittelpunkt stehen werden.
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Während der Dollar/Lira-Kurs seinen begrenzten Anstieg fortsetzt und die Marke von 27 überschreitet, werden in dieser Woche die Zinsentscheidungen der Zentralbanken, allen voran der türkischen Zentralbank (TCMB) sowie der Zentralbanken der USA, Großbritanniens und Japans, den Markt bestimmen.
Der Dollar/Lira-Kurs war nach der Zinserhöhung der TCMB um 750 Basispunkte am 24. August unter die 27er-Marke gefallen. Nach einer 25-tägigen Pause wurde dieser Wert heute erneut überschritten.
Das Finanzministerium wird heute die Wiederemission von variabel verzinsten Anleihen mit siebenjähriger Laufzeit sowie von 10-jährigen Referenzanleihen durchführen.
Das Finanzministerium, das mit drei Auktionen in der vergangenen Woche etwa 50 Milliarden TL an Schulden aufgenommen hat, plant für September eine interne Kreditaufnahme in Höhe von 110 Milliarden TL. Das interne Kreditprogramm für September wird mit zwei weiteren Auktionen morgen abgeschlossen.
Der Dollar/Lira-Kurs folgt nach den starken Anstiegen in den Monaten Juni und Juli im Anschluss an die Wahlen einem leicht aufwärts gerichteten, seitwärtigen Trend. Seit Juni, als die Kontrolle über den Wechselkurs gelockert wurde, beläuft sich der Wertverlust der Lira auf etwa 23 Prozent. Der Kurs startete heute Morgen bei etwa 27,0150 in den Tag.
Präsident Recep Tayyip Erdoğan hält sich derzeit in New York (USA) auf, um an der Generalversammlung der Vereinten Nationen teilzunehmen. Treffen mit internationalen Investoren gemeinsam mit der Wirtschaftsführung werden in dieser Woche ebenfalls aufmerksam verfolgt.
AUGEN AUF DIE ZINSENTSCHEIDUNGEN
In dieser Woche werden neben der US-Notenbank (Fed) auch andere wichtige Zentralbanken sowie zahlreiche Zentralbanken aus Schwellenländern geldpolitische Sitzungen abhalten.
Die Märkte, die davon ausgehen, dass die Fed ihren Leitzins unverändert lassen wird, konzentrieren sich auf die zu veröffentlichenden aktuellen Prognosen zu Wirtschaft und Zinsen sowie auf die Erklärungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell.
Nach Erdoğans Unterstützung für eine straffe Geldpolitik wird erwartet, dass die Zentralbank (TCMB) ihre schrittweisen Zinserhöhungen fortsetzt und den einwöchigen Repo-Zinssatz um 500 Basispunkte auf 30 Prozent anhebt.
Alle 16 Ökonomen, die an der Reuters-Umfrage teilnahmen, erwarten eine Anhebung des derzeit bei 25 Prozent liegenden Leitzinses, wobei die Prognosen in einer Spanne zwischen 27,5 und 31 Prozent liegen.
Mit der neuen Wirtschaftsführung, die nach den Wahlen, bei denen Erdoğan seine Macht behaupten konnte, eingesetzt wurde, werden frühere Strategien allmählich aufgegeben und durch eine Strategie ersetzt, die auch bei internationalen Investoren auf Akzeptanz stoßen dürfte.
Die neue TCMB-Führung unter der Leitung von Hafize Gaye Erkan hat den Leitzins seit den Wahlen um 16,5 Punkte angehoben. Analysten zufolge bleibt abzuwarten, wie geduldig Erdoğan angesichts der trotz der Zinserhöhungen weiterhin hohen Inflation sein wird.
Laut der Reuters-Umfrage wird erwartet, dass die TCMB ihre Zinserhöhungen in den kommenden Monaten fortsetzen wird. Der Median der Zinsprognosen für Ende 2023 liegt bei 35 Prozent. Die Schätzungen bewegen sich in einem Bereich zwischen 30 und 40 Prozent. Die TCMB wird ihre Zinsentscheidung am Donnerstag, den 21. September, um 14.00 Uhr bekannt geben. Die Zinsentscheidung der USA wird am Mittwoch, die Entscheidungen aus Großbritannien und Japan am Donnerstag veröffentlicht.
NEUE ENTSCHEIDUNG ZU KKM
Auch die Auswirkungen des Schrittes der TCMB zur Mindestreservepflicht für das währungsgeschützte Einlagenmodell (KKM) in der vergangenen Woche werden an den Märkten beobachtet.
Die TCMB hat den Mindestreservesatz für KKM-Konten mit einer Laufzeit von bis zu 6 Monaten von 15 auf 25 Prozent angehoben. Bankiers, deren Berechnungen Reuters herangezogen hat, gehen davon aus, dass dadurch Liquidität in Höhe von fast 300 Milliarden TL aus dem System abgezogen wird.
Nachdem die TCMB im vergangenen Monat den Banken Ziele für die Reduzierung des KKM-Volumens gesetzt hatte, sind die für Einlagen angebotenen Höchstzinsen um mehr als 10 Punkte gestiegen.
Die Wirtschaftsführung verfolgt einen selektiven Kreditansatz, der Investitionen, Beschäftigung, Produktion und Exporte fördern soll. In diesem Rahmen werden die Kosten für Privatkredite wie Wohnungs- oder Autokredite erhöht und der Zugang erschwert. Bei Krediten mit Fokus auf Export und Beschäftigung werden hingegen expansive Schritte unternommen.
Nach Daten der Bankenregulierungs- und Aufsichtsbehörde (BDDK) verzeichnete das KKM-Volumen zum 8. September den dritten wöchentlichen Rückgang in Folge, wenn auch mit 15,7 Milliarden Lira in begrenztem Umfang. Zum 1. September war das KKM-Volumen um 20 Milliarden Lira gesunken. Das KKM erreichte am 18. August mit 3,41 Billionen Lira seinen Höchststand und war am 25. August um etwa 40 Milliarden Lira zurückgegangen.