Euro erstarkt durch hawkishe Äußerungen und sinkende Energiepreise

Derzeit bewegt sich die Gemeinschaftswährung nahe ihrem 15-Jahres-Hoch gegenüber dem Yen und bleibt auch gegenüber dem Dollar stabil, selbst während dieser an Stärke gewinnt. Der Chefvolkswirt der Europäischen Zentralbank äußerte die Ansicht, dass die Inflation noch nicht ausreichend unter Kontrolle sei, was ein Schlüsselfaktor für die Widerstandsfähigkeit des Euro war.

Anfang dieser Woche erreichte der Euro gegenüber dem Yen mit 161,73 den höchsten Stand seit 2008, nachdem die Bank of Japan beschlossen hatte, ihre kurzfristigen Zinssätze beizubehalten. Diese Entwicklung machte das Euro-Yen-Paar zu einer attraktiven Wette für Anleger, die das Risiko einer Intervention beim Dollar-Yen-Kurs vermeiden wollten. Der Euro stieg diese Woche zudem um 0,5 % auf 87,14 Pence.

Am Mittwoch deutete der irische Zentralbankgouverneur Gabriel Makhlouf an, dass weitere Zinserhöhungen nicht ausgeschlossen werden sollten – eine Einschätzung, die die Märkte derzeit nicht erwarten. Auch Bundesbankpräsident Joachim Nagel kommentierte, dass die letzten Phasen der Erreichung des Inflationsziels die schwierigsten sein könnten.

Der Fokus liegt zunehmend auf möglichen Zinssenkungen der G10-Zentralbanken im kommenden Jahr. Viele Zentralbanker widersprechen jedoch dieser Spekulation. Solange die Inflation über dem Zielwert bleibt, ist es wahrscheinlich, dass die politischen Entscheidungsträger das Risiko einer weiteren Straffung aufrechterhalten, insbesondere da ein signifikanter Rückgang der Marktzinsen die inflationären Risiken erhöhen könnte.

In anderen Entwicklungen konnte der Yen kaum von dem Rückgang der Renditen für US-Staatsanleihen profitieren; die 10-jährige Rendite verzeichnete ihren niedrigsten Schlussstand seit Mitte September. Der Yen bewegt sich derzeit in Richtung der Marke von 151 pro Dollar und wurde zuletzt im asiatischen Morgenhandel bei 150,99 gehandelt.

Während sinkende Ölpreise in Europa begrüßt werden, haben sie Druck auf rohstoffabhängige Währungen wie den australischen und neuseeländischen Dollar sowie den kanadischen Dollar ausgeübt. Der australische Dollar fiel über Nacht um 0,5 % und notierte zuletzt bei 0,6405 Dollar, knapp über seinem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt. Nachdem die Zentralbank am Dienstag die Zinsen angehoben und die Hürde für weitere Erhöhungen höher gelegt hatte, steuert diese Währung auf ihren größten wöchentlichen Rückgang seit Juni zu. Auch der neuseeländische Dollar verzeichnete über Nacht einen moderaten Rückgang auf 0,5910 Dollar.

Der ehemalige italienische Ministerpräsident und frühere EZB-Präsident Mario Draghi erklärte auf einer Konferenz der Financial Times, dass Europa mit ziemlicher Sicherheit auf eine Rezession zusteuere und hohe Energiekosten ein dazu beitragender Faktor seien. Dennoch sind die Brent-Rohöl-Futures in den letzten zwei Wochen um 12 % gefallen. Europas Gasvorräte auf Rekordniveau wachsen weiter, da ein warmer Herbst den Beginn der Heizperiode verzögert und hohe Preise den industriellen Verbrauch dämpfen und Importe fördern.

In Asien erreichte der chinesische Yuan im nächtlichen Offshore-Handel den höchsten Stand seit zwei Monaten, nachdem chinesische Behörden gefordert hatten, dass die Ping An Insurance Group eine Mehrheitsbeteiligung am angeschlagenen Immobilienentwickler Country Garden erwirbt. Die Verbraucherpreise in China fielen im Oktober, was Erwartungen an sinkende Zinssätze auslöste.

Michael Wan, Devisenanalyst bei MUFG in Singapur, sagte: „Angesichts des schwachen Inflationsdrucks und der immer noch verhaltenen wirtschaftlichen Erholung gibt es einige zunehmende Markterwartungen für weitere Zinssenkungen durch die chinesische Zentralbank.“

Im Nahen Osten ist der Schekel trotz der Nahkämpfe zwischen israelischen Streitkräften und Hamas-Kämpfern im Gazastreifen auf seine Vorkriegsniveaus von 3,83 gegenüber dem Dollar zurückgekehrt, was auch durch massive Dollarverkäufe der israelischen Zentralbank unterstützt wurde. Der Markt wartet nun auf die Rede von Fed-Chef Jerome Powell.