Fed-Chef Powell lässt sich Zeit für eine „Lockerung“
Der Vorsitzende der US-Notenbank (Fed), Jerome Powell, äußerte sich in einer Rede am Spelman College in Atlanta zur Geldpolitik.
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Powell erklärte, es sei verfrüht, zuversichtlich zu dem Schluss zu kommen, dass eine ausreichend restriktive Haltung in der Geldpolitik erreicht sei, oder Kommentare darüber abzugeben, wann eine Lockerung der Politik erfolgen könnte. Er betonte, dass man bereit sei, die Politik bei Bedarf weiter zu straffen.
Powell prognostizierte, dass sich das Wachstum bei Ausgaben und Produktion im kommenden Jahr verlangsamen werde, da die Auswirkungen der Covid-19-Pandemie nachließen und die restriktive Geldpolitik die Gesamtnachfrage belaste. Er betonte, man sei fest entschlossen, die Inflation im Laufe der Zeit auf 2 Prozent zu senken und die Politik so lange straff zu halten, bis man sicher sei, dass sich die Inflation in Richtung dieses Ziels bewege.
Powell sagte: „Es wäre verfrüht, zuversichtlich zu dem Schluss zu kommen, dass wir eine ausreichend restriktive Haltung erreicht haben, oder Kommentare darüber abzugeben, wann eine Lockerung der Politik erfolgen könnte. Wir sind bereit, die Politik bei Bedarf weiter zu straffen.“
„KERNINFLATION LIEGT WEIT ÜBER DEM ZIEL“
Powell teilte mit, dass die Bedingungen am Arbeitsmarkt weiterhin recht stark seien, die Wirtschaft jedoch zu einem besseren Gleichgewicht zwischen Arbeitskräftenachfrage und -angebot zurückgekehrt sei. Er merkte an, dass das Tempo der Schaffung neuer Arbeitsplätze in der Wirtschaft weiterhin stark bleibe, sich aber auf ein nachhaltigeres Niveau verlangsame. „Diese allmähliche Verlangsamung ist teilweise auf die Bemühungen der Fed zurückzuführen, das Wirtschaftswachstum zu drosseln, um zur Senkung der Inflation beizutragen“, sagte er.
Powell wies darauf hin, dass das Lohnwachstum zwar hoch bleibe, sich aber allmählich auf ein Niveau zubewege, das mit dem Inflationsziel von 2 Prozent besser vereinbar sei, und dass die Reallöhne mit sinkender Inflation wieder stiegen.
Powell erinnerte daran, dass die Inflation, die über ein Jahrzehnt lang unter 2 Prozent gelegen hatte, im Jahr 2021 in den USA und vielen Ländern der Welt stark angestiegen sei. Er erklärte, dass die Fed seit Anfang 2022 mit einer starken Reaktion darauf reagiert habe, indem sie den Leitzins anhob und die Bilanzsumme verkleinerte, um die Wirtschaft zu bremsen und die Inflation zu senken.
Powell stellte fest, dass die Inflation im Oktober auf Jahresbasis auf 3 Prozent gesunken sei, betonte jedoch, dass die Kerninflation, die die volatilen Energie- und Lebensmittelpreise ausschließt, mit 2,5 Prozent deutlich über dem 2-Prozent-Ziel der Bank liege.
AUFMERKSAMKEIT AUF ENTSCHLOSSENE SCHRITTE
Powell erklärte, dass die Kerninflation in den sechs Monaten bis Oktober auf annualisierter Basis bei 2,5 Prozent gelegen habe. Er betonte, dass der Rückgang der Inflation in den letzten Monaten zwar zu begrüßen sei, aber weitere Fortschritte erforderlich seien, um das 2-Prozent-Ziel zu erreichen.
Powell erklärte, dass die hohe Inflation ursprünglich auf ein begrenztes Angebot aufgrund der Covid-19-Pandemie bei gleichzeitig sehr starker Nachfrage zurückzuführen sei. Er äußerte, dass die Normalisierung der Angebots- und Nachfragebedingungen sowie die deutliche Straffung der Geldpolitik und der allgemeinen Finanzbedingungen in den letzten zwei Jahren bisher eine entscheidende Rolle beim Rückgang der Inflation gespielt hätten.
Powell sagte: „Die entschlossenen Schritte, die wir unternommen haben, haben unseren Leitzins in einen sehr restriktiven Bereich geführt, was bedeutet, dass die straffe Geldpolitik einen Abwärtsdruck auf die wirtschaftliche Aktivität und die Inflation ausübt.“
Powell merkte an, dass die Geldpolitik die wirtschaftlichen Bedingungen mit einer Verzögerung beeinflusse und die vollen Auswirkungen der Straffung noch nicht spürbar seien. Er erklärte, dass die starke Reaktion auf die Inflation dazu beigetragen habe, die hart erarbeitete Glaubwürdigkeit der Fed zu wahren und sicherzustellen, dass die Inflationserwartungen für die Zukunft fest verankert blieben.
Powell bekräftigte, dass der Offenmarktausschuss (FOMC) vorsichtig vorgehe, während die Risiken einer unzureichenden oder übermäßigen Straffung ausgewogener würden. Er merkte an, dass die Unsicherheit über die wirtschaftlichen Aussichten ungewöhnlich hoch sei, während die pandemiebedingten Auswirkungen auf Nachfrage und Angebot weiter abnähmen.