TCMB-Umfrage für Mai: Erwartungen für Dollar, Zinsen und Inflation gestiegen, Wachstumsprognose gesunken!
Die Umfrage der Zentralbank unter Marktteilnehmern für den Monat Mai deutet auf bedeutende Veränderungen bei den wirtschaftlichen Erwartungen hin. Während die Prognosen für den Dollarkurs, die Zinsen und die Inflation nach oben korrigiert wurden, verzeichneten die Wachstumsschätzungen für die Jahre 2025 und 2026 einen Rückgang.
12punto
Die Zentralbank der Republik Türkei (TCMB) hat die Ergebnisse ihrer Umfrage unter Marktteilnehmern für den Zeitraum Mai 2025 veröffentlicht. Die Umfrage zeigt, dass sich die Erwartungen hinsichtlich der Finanzindikatoren erheblich verändert haben. Während die Teilnehmer einen Anstieg bei Dollar, Zinsen und Inflation prognostizieren, wurden die Erwartungen für das Wirtschaftswachstum nach unten korrigiert.
AUFWÄRTSTREND BEI DER DOLLAR/TL-ERWARTUNG
Die Erwartung der Teilnehmer für den Dollarkurs (USD/TRY) zum Jahresende 2025 stieg von 43,60 in der April-Umfrage auf 43,70 in der Mai-Umfrage.
Darüber hinaus zeigte die Erwartung für den Dollarkurs in 12 Monaten einen noch stärkeren Anstieg.
Die Erwartung, die in der April-Umfrage bei 45,85 lag, stieg im Mai auf 46,62. Dieser Anstieg deutet darauf hin, dass die Wahrnehmung eines Aufwärtsrisikos beim Wechselkurs weiterhin besteht.
ZINSERWARTUNGEN DEUTLICH GESTIEGEN
Der Umfrage zufolge stieg die Erwartung für den nächtlichen Zinssatz am Ende des laufenden Monats am BIST Repo- und Reverse-Repo-Markt von 46 Prozent auf 49 Prozent.
Auch die Erwartung für den einwöchigen Repo-Auktionszinssatz der Zentralbank wurde nach oben korrigiert. Dieser Satz, der im April bei 42,50 Prozent lag, wurde in der Mai-Umfrage auf 46 Prozent prognostiziert.
Die Inflationsprognose zum Jahresende auf Basis des VPI (Verbraucherpreisindex) stieg in der Mai-Umfrage an.
Die VPI-Erwartung der Teilnehmer für das Jahresende 2025 stieg von 29,98 Prozent im April auf 30,35 Prozent im Mai.
Im Gegensatz dazu ging die Inflationserwartung für die Zeit in 12 Monaten leicht zurück. Dieser Wert, der in der April-Umfrage mit 25,56 Prozent gemessen wurde, sank im Mai auf 25,06 Prozent.
Die Inflationsprognose für die Zeit in 24 Monaten stieg hingegen von 17,69 Prozent auf 17,77 Prozent, was auf einen leichten Anstieg der langfristigen Inflationswahrnehmung hindeutet.
WACHSTUMSERWARTUNGEN IM RÜCKGANG
Eine weitere bemerkenswerte Entwicklung in der Umfrage ist der Rückgang der Wachstumserwartungen.
Die Erwartung für das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das Jahr 2025 sank von 3,04 Prozent im April auf 2,93 Prozent im Mai.
In ähnlicher Weise ging die BIP-Wachstumsprognose für das Jahr 2026 von 3,80 Prozent auf 3,73 Prozent zurück.