Schlechte Nachrichten von JPMorgan für türkische Banken... 'Es wird noch schlimmer'

Während sich die Aufmerksamkeit an den inländischen Märkten auf die Bilanzen des zweiten Quartals richtet, deutet die Analyse von JPMorgan zu den Bankbilanzen darauf hin, dass das zweite Quartal den Tiefpunkt darstellen wird.

In dem am 23. Juli veröffentlichten Bericht von Mehmet Sevim, Samuel Goodacre und Sukanya Khan heißt es, dass sich die Haupttrends im Bankensektor im zweiten Quartal verschlechtern werden, da sich die makroökonomischen Anpassungen auf die Bankbilanzen auswirken, und dass dieses Quartal einen Tiefpunkt für den Sektor markieren könnte.

Dem Bericht zufolge wird die Eigenkapitalrendite der Banken im zweiten Quartal auf durchschnittlich etwa 20 Prozent geschätzt, während die annualisierte Inflation im selben Quartal bei 35 Prozent liegen dürfte; diese Situation sei das Ergebnis eines starken Drucks auf die Nettozinsmarge.

'TEIL EINER ERHOLUNGSREISE'

Dennoch gehen die Analysten davon aus, dass dieses Quartal in dieser Hinsicht einen Tiefpunkt darstellt und sich die Nettozinsmargen ab dem dritten Quartal ausweiten werden. Dies werde gegen Ende des Jahres zu einer Erholung der Eigenkapitalrendite führen.

Laut der Analyse von JPMorgan befindet sich die Garanti aufgrund höherer Margen im Vergleich zu ihren Wettbewerbern mit einer Eigenkapitalrendite von 29 Prozent auf der positiven Seite. Die Analysten erklärten, sie seien weniger besorgt über den kurzfristigen Bilanzdruck auf Sektorebene und betrachteten dies als Teil eines Erholungsprozesses.

Gleichzeitig wiesen die Analysten von JPMorgan darauf hin, dass sie nur begrenztes Aufwärtspotenzial sehen. Sie betonten, dass eine Neubewertung ab diesem Zeitpunkt mit einer deutlicheren Disinflation einhergehen werde und dass es einige Quartale dauern werde, bis sich die mittelfristige Eigenkapitalrendite erhole.