TCMB-Gouverneur Fatih Karahan bei seiner ersten Sitzung: „Nach Mai treten wir in eine Phase der Disinflation ein“

Der Gouverneur der Zentralbank der Republik Türkei (TCMB), Dr. Fatih Karahan, sprach auf der Informationsveranstaltung zum ersten Inflationsbericht des Jahres 2024. Während der Sitzung erklärte Karahan: "Das Niveau und die Verteilung der Inflationserwartungen haben sich deutlich verbessert. Die Annäherung der Erwartungen an den Prognosebereich ist ein wichtiger Maßstab für die Haltung der Geldpolitik."

Die wichtigsten Punkte aus Karahans Erklärungen lauten wie folgt:

"Als Zentralbank werden wir unsere Arbeit zur Etablierung der Disinflation gemeinsam mit unserem starken Team entschlossen fortsetzen.

Wir sind entschlossen, die geldpolitische Straffung beizubehalten, bis wir Niveaus erreichen, die mit unseren Inflationszielen vereinbar sind. Wir beobachten die Inflationserwartungen und das Preisbildungsverhalten genau. Wir werden keinesfalls eine Verschlechterung des Inflationsausblicks zulassen.

"WIR WERDEN MITTELFRISTIG EINE DAUERHAFTE PREISSTABILITÄT IN UNSERER WIRTSCHAFT SCHAFFEN"

Indem wir unsere politische Haltung beibehalten, bis wir eine dauerhafte Preisstabilität erreicht haben, werden wir die Inflation auf den von uns prognostizierten Pfad senken und unsere Wirtschaft mittelfristig zu dauerhafter Preisstabilität führen.

Global gesehen haben der Zeitpunkt und das Tempo von Zinssenkungen in der kommenden Zeit an Bedeutung gewonnen. Es wird davon ausgegangen, dass die Zentralbanken ihre Senkungsprozesse schrittweise fortsetzen werden und die geldpolitische Straffung auf globaler Ebene beibehalten wird.

In einigen Schwellenländern setzen sich die Zinssenkungen parallel zum Rückgang der Inflation fort.

Es wird davon ausgegangen, dass die Zentralbanken ihre Senkungsprozesse schrittweise fortsetzen werden und die geldpolitische Straffung auf globaler Ebene beibehalten wird.

Mit unseren Straffungsschritten hat in der Türkei eine Ausbalancierung der Nachfrage begonnen. Wir sind entschlossen, unsere geldpolitische Haltung beizubehalten, um sicherzustellen, dass sich die Binnennachfrage in Richtung Disinflation bewegt.

"INFLATION IM EINKLANG MIT DEN BERICHTSPROGNOSEN"

Im letzten Quartal 2023 verlief die Inflation im Einklang mit den Prognosen des vorherigen Berichts. Die Nachfragebedingungen haben die Inflation um 1 Punkt nach unten gezogen.

Mit den Straffungsschritten hat der Prozess der Ausbalancierung der Nachfrage begonnen.

In letzter Zeit hat der Importtrend nachgelassen. Auch der Anstieg der Automobilimporte hat in diesem Zeitraum an Fahrt verloren.

Vorläufige Daten für Januar zeigen, dass sich der Außenhandelstrend weiter verbessert. Mit der Abschwächung der Nachfrage und der Verbesserung der Erwartungen wurde eine Korrektur des Leistungsbilanzsaldos beobachtet. Wir gehen davon aus, dass sich die Verbesserung des Leistungsbilanzsaldos im Jahr 2024 mit der Ausbalancierung der Binnennachfrage fortsetzen wird.

Obwohl im letzten Quartal eine Verlangsamung des Trends der Dienstleistungsinflation verzeichnet wurde, hält die Starrheit an. Ein wichtiger Bestandteil der Starrheit bei der Dienstleistungsinflation sind die Mieten.

Die Entwicklungen auf dem Wohnungsmarkt werden als Frühindikatoren genau verfolgt. In den Großstädten hat sich das Tempo des Anstiegs der Immobilienpreise deutlich verlangsamt.

"VERBESSERUNG DES INFLATIONSNIVEAUS"

Das Niveau und die Verteilung der Inflationserwartungen haben sich deutlich verbessert. Die Annäherung der Erwartungen an den Prognosebereich ist ein wichtiger Maßstab für die Haltung der Geldpolitik.

Aufgrund von Lohn- und Preisanpassungen lagen die monatlichen VPI-Werte in der Dienstleistungsgruppe über unseren Prognosen.

Im Januar wurden hohe Anstiege bei den Dienstleistungspreisen beobachtet. Ein wichtiger Grund für die Starrheit bei der Dienstleistungsinflation sind die Mieten, die als Indikator genau verfolgt werden. Eine Verringerung des Drucks auf die Mieten wird eine wichtige Rolle bei den Dienstleistungspreisen spielen.

Der hohe Anstieg der Immobilienpreise spiegelt sich verzögert und stark in den Mieten wider. Nach der Straffung hat sich das Tempo des Anstiegs der Wohnungsmieten in den Großstädten verlangsamt. Die Verlangsamung des Anstiegs der Immobilienpreise wird dazu beitragen, die Trägheit bei den Dienstleistungspreisen zu verringern.

"WIR GEHEN DAVON AUS, DASS SICH DER INFLATIONSTREND ABSCHWÄCHEN WIRD"

Wir halten es für wichtig für den Verlauf der Geldpolitik, eine deutliche Verbesserung des Inflationstrends zu sehen, die mit dem von uns angestrebten Pfad vereinbar ist. Wir gehen davon aus, dass sich der Inflationstrend nach dem Anstieg im Januar abschwächen wird. Wir werden die Auswirkungen der Lohnanpassungen auf die Nachfrage genau verfolgen.

"KKM WIRD WEITERHIN REDUZIERT"

Die Maßnahmen zur Verringerung von KKM und zur Erhöhung des Anteils von TL-Einlagen werden fortgesetzt. Der Saldo der TL-Einlagen-Auktionen, der zum Jahresende 2023 bei 290 Milliarden TL lag, stieg im Januar auf 603 Milliarden TL und ist seit dem 5. Februar auf 100 Milliarden TL gesunken.

Die Zinsen für TL-Einlagen haben wieder begonnen zu steigen. Der Übergang zu TL-Einlagen setzt sich fort. Wir haben jedoch gesehen, dass sich der Anstieg des TL-Anteils im Januar verlangsamt hat. Mit der letzten Regelung werden wir dies wieder beschleunigen.

Das aktuelle Niveau des Leitzinses wird so lange wie nötig beibehalten. Hier gibt es zwei Bedingungen. Erstens: Der Inflationstrend muss einen deutlichen Rückgang zeigen. Zweitens: Die Inflationserwartungen müssen sich dem prognostizierten Bereich annähern. Sollte eine deutliche Verschlechterung der Inflation zu beobachten sein, wird die geldpolitische Straffung überprüft."

Mit unseren Straffungsschritten hat in der Türkei eine Ausbalancierung der Nachfrage begonnen. Wir sind entschlossen, unsere geldpolitische Haltung beizubehalten, um sicherzustellen, dass sich die Binnennachfrage in Richtung Disinflation bewegt.

"INFLATIONSPROGNOSE FÜR DAS JAHRESENDE 2024 LIEGT BEI 36 PROZENT"

Es ist ein starker Anstieg bei den Kapitalzuflüssen zu beobachten. Obwohl die Kapitalströme ab Januar an Dynamik verloren haben, blieben sie im positiven Bereich. Dadurch setzte sich auch die Stärkung der Reserven fort. Wir werden die Marktbedingungen weiterhin beobachten und die Verbesserung der Reserven fortsetzen.

Die Inflationsprognosen für das Jahresende 2024, 2025 und 2026 wurden wie im vorherigen Bericht beibehalten. Die Prognose für das Jahresende 2024 bleibt bei 36 Prozent, die für das Jahresende 2025 bei 14 Prozent. Die Unter- und Obergrenzen der Prognosebereiche entsprechen 30 und 42 Prozent für 2024 sowie 7 und 21 Prozent für 2025.

Es wird prognostiziert, dass die Inflation das Jahr 2026 mit einem Rückgang auf einstellige Werte bei 9 Prozent abschließen und sich mittelfristig bei einem Ziel von 5 Prozent stabilisieren wird.

"KKM-ANTEIL AUF 16 PROZENT GESUNKEN"

Wir werden die Liquiditätssterilisierung mit einem vorausschauenden Ansatz und entschlossen fortsetzen. Die Zinsen für TL-Einlagen haben wieder begonnen zu steigen. Wir haben beobachtet, dass sich der Anstieg des Anteils der TL-Einlagen im Januar verlangsamt hat.

Mit den jüngsten Regelungen wird angestrebt, den Anteil der TL-Einlagen zu erhöhen, den Übergang von KKM zu TL-Einlagen zu unterstützen und die geldpolitische Transmission zu stärken.

In den letzten 5 Monaten sind die TL-Einlagen um 2,4 Billionen TL gestiegen, KKM ist um 910 Milliarden TL gesunken, und die Fremdwährungseinlagen sind um 1,3 Milliarden Dollar bzw. bereinigt um Paritäts- und Preiseffekte um 3,6 Milliarden Dollar gesunken. Während der Anteil der TL-Einlagen auf 43 Prozent gestiegen ist, ist der KKM-Anteil auf 16 Prozent gesunken.

"NACH MAI WIRD ES EINE DISINFLATIONSPHASE GEBEN"

Bis Ende Mai, wenn die Inflation ihren Höhepunkt erreichen wird, werden einige vorübergehende Effekte wie im Januar zu sehen sein. Nach Mai werden wir bei der jährlichen Schlagzeileninflation in eine Phase der Disinflation eintreten.

Das Straffungsniveau und die uns zur Verfügung stehenden Instrumente werden sicherstellen, dass der Übergang zu TL-Einlagen auf diese Weise fortgesetzt wird"

Nach der Pressekonferenz beantwortete Karahan Fragen. Karahan antwortete auf die Frage eines Reporters der Zeitung Sözcü wie folgt:

"Der vorherige Gouverneur sagte, er könne nicht über die Runden kommen; kommen Sie über die Runden? Werden Sie eine Studie über das Personal durchführen, das während der Amtszeit des vorherigen Gouverneurs entlassen wurde? Der vorherige Gouverneur sagte, auf meinem Tisch liegen Milliarden Dollar; haben Sie auch Milliarden Dollar in Ihrer Schublade?"

"Wir sind hier zusammengekommen, um über Inflation zu sprechen, daher werde ich Ihre Fragen nicht beantworten. Wir sind hier zusammengekommen, um über Inflation und Liquidität zu sprechen. Wenn Sie Fragen zu diesem Thema haben, kann ich sie gerne entgegennehmen"