Warnung von Mahfi Eğilmez an Sparer: Er nennt Datum für Zinssenkung

Der Ökonom Mahfi Eğilmez hat in seinem Blogbeitrag mit dem Titel „Der Zeitpunkt der Zinssenkung“ die Zinsentscheidungen der Zentralbanken der vergangenen Woche analysiert, insbesondere die der US-Notenbank (Fed), der europäischen Zentralbanken sowie der Zentralbank der Republik Türkei (TCMB).

In Eğilmez' Beitrag stechen seine Ansichten darüber hervor, welche Faktoren für eine Zinssenkung der TCMB entscheidend sind und zu welchem Zeitpunkt eine solche Entscheidung fallen könnte.

'DIE TÜRKISCHE WIRTSCHAFT IST VON DEVISEN ABHÄNGIG'

Mahfi Eğilmez erklärte, dass die Inflation in der Türkei deutlich höher sei als in anderen Ländern und sich sowohl die Probleme als auch die Lösungen unterschieden. Er erinnerte daran, dass die Türkei in den letzten 50 Jahren eine durchschnittliche Inflationsrate von 38 Prozent erlebt habe. Neben der Inflation wies Eğilmez auf das „seit langem vorherrschende Phänomen der Dollarisierung“ hin, sprach die Devisenabhängigkeit der Wirtschaft an und nannte als weiteres ernstes Problem die „sehr hohe Summe der innerhalb eines Jahres fälligen Auslandsschulden“.

'DIE SCHULDENREFINANZIERUNG BELASTET DIE WIRTSCHAFT'

„Auch wenn die Umschuldung jahrelang kein Problem zu verursachen schien, belastet sie die Wirtschaft, so wie Bluthochdruck den Körper belastet“, so Eğilmez. Er erläuterte, warum die Bürger pessimistischer werden, wenn man das Phänomen der „sehr hohen Schattenwirtschaft“ hinzurechnet, mit folgenden Worten:

„Ein Teil dieser Schattenwirtschaft stammt aus illegalen Aktivitäten wie Geldwäsche und Drogenhandel. Vermögenswerte und Einkommen, die auf diese Weise außerhalb des Systems bleiben, fließen in der Ausgabenphase über Geldwäschemechanismen in das System ein.

Die Türkei kann diese nicht besteuern (oder tut es nicht). Anstatt diese aufzuspüren, zu finden, offenzulegen und zu besteuern, versucht sie, die intransparenten und unkontrollierten Staatsausgaben durch höhere Steuern für die bestehenden Steuerzahler zu decken. Solche Ansätze befeuern zudem die Inflation. All dies erzeugt in der Gesellschaft pessimistische Erwartungen für die Zukunft.“

'DAS 3. QUARTAL WIRD ALLES ENTSCHEIDEN'

Vor diesem Hintergrund erklärte Mahfi Eğilmez, dass die Antwort darauf, wie lange die TCMB die Zinsen hoch halten werde, in den Wachstumsraten des dritten Quartals liege. Er erinnerte daran, dass die Sitzung des geldpolitischen Ausschusses (PPK) der TCMB am 26. Dezember stattfinden wird, nachdem das BIP am 29. November 2024 bekannt gegeben wurde, und erläuterte folgendes Szenario:

„Ich denke, damit die TCMB den Leitzins vor dieser Sitzung senken kann, müsste sie zu der Überzeugung gelangen, dass das Wachstum im dritten Quartal laut Frühindikatoren gegen Null tendiert und die Erwartungen für das vierte Quartal in Richtung eines Minus (Schrumpfung) gehen, und die Politik müsste dieselbe Auffassung teilen.“