Wirtschaftswissenschaftler Prof. Dr. Duran Bülbül: 'Die Zinsentscheidung der Zentralbank wird sich negativ auf die Inflation auswirken!'

Hazal Güven - 12punto.com.tr 

Die Zentralbank der Republik Türkei (TCMB) hat auf ihrer Sitzung des geldpolitischen Ausschusses (PPK) im März die zweite Zinsentscheidung des Jahres bekannt gegeben. Der Leitzins wurde wie erwartet um 250 Basispunkte auf 42,5 Prozent gesenkt. 

Der Wirtschaftswissenschaftler Prof. Dr. Duran Bülbül bewertete die Zinsentscheidung wie folgt: „Das Bild, von dem die politische Führung behauptete, sie habe es durch harte Arbeit und unter Inkaufnahme finanzieller Lasten für die Bevölkerung an einen bestimmten Punkt gebracht und damit die Wirtschaft saniert, ist mit dieser Entscheidung zerstört worden.“ 

„Die Inflationsdaten werden in der kommenden Zeit noch weiter steigen“, sagte Prof. Dr. Bülbül und führte seine Warnungen im Einzelnen aus. 

Wie ist die Zinsentscheidung der Zentralbank zu interpretieren?  

„Die Zentralbank der Republik Türkei (TCMB) steuert mit ihrer Entscheidung auf einen Negativzins zu. Die Zentralbank gibt den Leitzins mit 42,5 Prozent an, aber die Banken werden diesen Leitzins von 42,5 Prozent nicht weitergeben. Sie werden darunter liegen. Das bedeutet: Das Bild, von dem die politische Führung behauptete, sie habe es durch harte Arbeit und unter Inkaufnahme finanzieller Lasten für die Bevölkerung an einen bestimmten Punkt gebracht und damit die Wirtschaft saniert, ist mit dieser Entscheidung zerstört worden. Auch die Opferbereitschaft der gesamten Bevölkerung wurde damit zunichtegemacht. Das heißt: Wenn man sich diesen Prozess mit den vorliegenden Daten ernsthaft ansieht, wird aufgrund des Übergangs zum Negativzins insbesondere das heiße Geld wieder abfließen. Das ist ein erhebliches Problem. 

‘DIE ZENTRALBANK HAT IHREN EIGENEN BERICHT WIDERLEGT’

Zweitens gibt es ein grundlegendes Problem hinsichtlich der Schuldenlast der Türkei. Diesmal wird auch der Wechselkurs nach oben klettern. Wir wissen, dass der Dollar derzeit bei etwa 36,44 liegt. Nach heutigem Wert müsste der Dollar bei etwa 42 TL liegen. Denn der Wechselkurs wird ständig unterdrückt. Einer der wichtigsten Gründe für diese Unterdrückung ist das Bestreben, die Auslandsverschuldung der Türkei niedrig erscheinen zu lassen. 

Die Türkei hat eine Auslandsverschuldung von etwa 550 Milliarden Dollar. Wäre der Wechselkurs auf 42 gestiegen, wäre die Schuldenlast der Türkei derzeit um etwa 3 Billionen höher. Deshalb unterdrückt die politische Führung die Devisenkurse und versucht, sie niedrig zu halten. Das Bemühen, die Schulden niedrig erscheinen zu lassen, hat jedoch einen hohen Preis. Dieser Preis ist folgender: Der Markt finanziert die verborgene Schuldenlast von 3 Billionen TL, die unsere Bevölkerung und der Markt tragen müssen. Wie finanziert er das? Er finanziert es über die Preise. Er finanziert es über Löhne, Konsum, Lebensmittel, Benzin, Diesel und Kraftstoffe. 

Meiner Meinung nach liegt die jährliche Inflation in der Türkei derzeit bei über 90 Prozent. Eines der grundlegendsten Probleme ist ohnehin: Das mittelfristige Programm, die Inflationsprognose der Zentralbank für 2025 sowie die Wechselkurs- und Inflationsprognosen im Haushalt 2025 wurden bereits zwei Monate später revidiert. Das bedeutet, dass die jährlichen Inflations- und Wechselkursdaten nicht eintreffen werden. Nach nur zwei Monaten hat die Zentralbank ihren eigenen Bericht revidiert. Oder besser gesagt: widerlegt. Wenn man seine jährlichen Inflationsdaten nach zwei Monaten widerlegt, wenn man seine jährlichen Wechselkursdaten nach zwei Monaten widerlegt, dann bedeutet das, dass hier ein ernsthaftes Problem vorliegt. 

‘DIE UNABHÄNGIGKEIT EINES HOCH VERSCHULDETEN LANDES GEHT VERLOREN’

Wenn man in einem Land, in dem die Inflation bei 90 Prozent liegt, einen Zins von 42,5 Prozent bietet, dann bietet man einen Realzins von minus 47,5 Prozent, also einen Negativzins. Mit diesem Negativzins von 47,5 Prozent kann man in diesem Land keine Investitionen tätigen, es kommt kein heißes Geld, und es werden keine Direktinvestitionen in dieses Land getätigt. Die politische Führung muss sich so schnell wie möglich von der Wechselkurs-Devisen-Problematik lösen und ein Programm für eine Produktionswirtschaft, eine Entwicklungswirtschaft und eine Agrarwirtschaft vorlegen. Sie muss ein Programm vorlegen, das in Wissenschaft, Technologie, Landwirtschaft und Industrie wieder wettbewerbsfähig ist. Solange sie das nicht tut, glaubt die Türkei nur, sich selbst gerettet zu haben. 

Auf dem Markt herrscht eine ernsthafte Stagnation. Wir stehen einer ernsthaften Stagflation gegenüber, die durch diese Stagnation verursacht wird. Diese Stagnation wird in der kommenden Zeit eine ernsthafte Schrumpfung mit sich bringen. Mit der Schrumpfung wird ein Rückgang einhergehen. Wenn Unternehmen schrumpfen, werden die öffentlichen Ausgaben schrumpfen. Die Schrumpfung der öffentlichen Ausgaben wird das Nationaleinkommen verringern. Das wird die Armut erhöhen. All dies wird soziale und politische Probleme mit sich bringen. Die Türkei braucht dringend ein nationales Entwicklungsmodell, ein nationales Investitionsmodell, ein nationales Industrialisierungs- und Agrarmodell. Die Türkei muss sich von imperialen Diskursen lösen, das nationale Wirtschaftsmodell von Mustafa Kemal Atatürk in den Mittelpunkt stellen und unverzüglich zu einer entwicklungs- und gemeinwohlorientierten Wirtschaft zurückkehren.

Länder, die Schulden mit neuen Schulden finanzieren, enden im Bankrott. Ein Land mit hohen Schulden hat wenig Durchsetzungsvermögen, wenig Verteidigungskraft und seine Unabhängigkeit geht verloren.“

‘AN HEILIGEN TAGEN WIRD EINE VERBILLIGUNG VON LEBENSMITTELN ERWARTET’ 

Wie wirkt sich die angekündigte Zinsentscheidung auf die Inflation aus? Wird es einen Preisrückgang geben? 

„Die Inflationsdaten werden in der kommenden Zeit noch weiter steigen. Die Entscheidung der Zentralbank wird die Inflationsdaten negativ beeinflussen. Sowohl der Wechselkurs als auch die Inflation werden steigen. Wir befinden uns derzeit in einem gesegneten Monat. An wichtigen heiligen Tagen wird erwartet, dass Lebensmittel billiger werden. Da in unserem Land leider sogar mit den Glaubenswerten der Menschen Handel getrieben wird, sehen wir, dass alle Preise massiv steigen. Wir erleben hier also eine geschäftliche Unmoral. Wenn selbst die Glaubenswerte der Menschen nicht respektiert werden und die Preise sogar in einem so wichtigen Monat massiv steigen, dann muss man das moralisch und sozial hinterfragen.“