TCMB vor Zinsentscheidung in die Enge getrieben: 'Munition scheint knapp zu werden'

Die letzte Zinsentscheidung vor den Kommunalwahlen wird morgen bekannt gegeben.

Obwohl der Zinsanhebungszyklus unter dem neuen Zentralbankpräsidenten Fatih Karahan vor den Wahlen pausiert wurde, haben die Verschlechterung der Inflationserwartungen und die steigende Devisennachfrage eine Zinserhöhung unumgänglich gemacht.

Wie Havva Gümüşkaya von BirGün berichtet; werden auch Ansichten laut, dass die Wirtschaftsführung keine andere Wahl habe, als die Zinsen kurzfristig zu erhöhen, um den Wechselkurs zu stützen.

Im Februar lag die monatliche Inflation über den Prognosen, und die Jahresendprognosen begannen, sich von den Erwartungen der Zentralbank (TCMB) zu entfernen. Während die Zentralbank ein Inflationsziel von 75 Prozent für Mai und 36 Prozent für das Jahresende ausgegeben hat, erwarten die Märkte einen Wert von über 44 Prozent. Während der stetige Wertverlust der Lira in den letzten Tagen an Fahrt gewonnen hat, ist die Spanne zwischen dem Interbankenmarkt und dem Großen Basar (Kapalıçarşı) erneut auf 1 TL gestiegen. Der Dollar wird auf dem Interbankenmarkt bei 32,34 TL und auf dem Großen Basar bei über 33 TL gehandelt.

SCHNELLER RÜCKGANG DER RESERVEN

Die Wirtschaftsführung, die bis zu den Wahlen am 28. Mai alle Bedingungen ausgereizt und Reserven aufgebraucht hatte, um den Dollar unter 20 TL zu halten, hat vor den Kommunalwahlen auf dieselbe Methode zurückgegriffen. Der in den letzten Wochen beobachtete Anstieg des Wechselkurses und der Rückgang der Netto-Devisenreserven der TCMB haben ein bemerkenswertes Ausmaß erreicht. Die Nettoreserven der TCMB ohne Swaps sanken in der Woche vom 8. März um 6,1 Milliarden Dollar. Seit Jahresbeginn beläuft sich der Rückgang auf 14,4 Milliarden Dollar. Die Nettoreserven sind erneut auf minus 53,9 Milliarden Dollar gesunken. Während man mit Nettoreserven auf dem Niveau von minus 57,8 Milliarden Dollar in die Wahlen vom 14. Mai 2023 ging, wird erwartet, dass man sich auch vor den Kommunalwahlen am 31. März in einem ähnlichen Bereich bewegen wird.

ERWARTUNG: 500 BASISPUNKTE ANHEBUNG

Der Zinsanhebungszyklus, der nach den Wahlen im Mai mit der „Rückkehr zur rationalen Basis“ begann, wurde im Januar mit der Anhebung des Leitzinses auf 45 Prozent ausgesetzt. In einer von der TEPAV-Arbeitsgruppe für Makroökonomie erstellten geldpolitischen Bewertung wurde darauf hingewiesen, dass der Leitzins um 500 Basispunkte angehoben werden sollte, und es wurde erklärt: „Die Schritte zur Stärkung der Rückkehr zur Rationalität in der derzeitigen Wirtschaftspolitik müssen so schnell wie möglich in ein umfassendes Programm umgewandelt werden. Der Repozins sollte um 500 Basispunkte angehoben werden, und es sollte darauf hingewiesen werden, dass je nach Datenlage eine weitere Straffung erfolgen kann. Um die Ungleichgewichte in der Geldpolitik zu beseitigen, sollten Regelungen getroffen werden, die sicherstellen, dass sich die Erhöhung des Leitzinses ausreichend auf die Einlagenzinsen auswirkt und der Kreditmarkt gesünder funktioniert; das Funktionieren des Transmissionsmechanismus sollte erleichtert werden.“

SIGNAL FÜR EINEN STRAFFEN KURS MÖGLICH

Prof. Dr. Cem Başlevent, Dozent an der İstanbul Kültür Üniversitesi, erklärte, dass die Erwartungen der Bürger negativ seien und sagte: „Es wird etwas Ähnliches wie im letzten Jahr erwartet. Deshalb ist eine Nachfrage nach Devisen und Gold entstanden. Wenn man bedenkt, dass es noch 2 Wochen bis zur Wahl sind, könnte man erwarten, dass sie diesen Donnerstag durch eine gewisse Zinserhöhung ein Signal für einen straffen Kurs geben.“

Bezüglich des Rückgangs der Reserven der TCMB sagte Başlevent: „Die Munition, die verwendet werden kann, scheint knapp zu werden. Ich glaube nicht, dass sie es vorziehen werden, die Nettoreserven ohne Swaps auf das niedrigste Niveau der Geschichte fallen zu lassen. Auch nach den Wahlen werden weiterhin hohe Leitzinsen und hohe Einlagenzinsen zu sehen sein, zumindest bis die jährliche Inflation aufgrund des Basiseffekts zu sinken beginnt.“

Unter Hinweis auf das von Minister Şimşek genannte Datum für den Rückgang der jährlichen Inflation sagte Başlevent: „Es wurde sogar ein Datum genannt, indem gesagt wurde, dass die jährliche Inflation am 3. Juli zu sinken beginnen wird. Auch der Präsident hatte Erklärungen zur Unterstützung der Wirtschaftspolitik abgegeben. Wir treten also in eine Phase ein, in der der Kampf gegen die Inflation streng fortgesetzt wird, was für Geringverdiener ein noch schwierigeres Leben bedeutet.“

Nachrichtenquelle: 12punto