Warnung vor Fondskrise durch The Economist: Alarmglocken für die türkische Wirtschaft läuten

In einer Analyse, die die Krise bei Investmentfonds auf den türkischen Kapitalmärkten unter die Lupe nimmt, schreibt The Economist, dass der Prozess nicht nur auf einige Fonds und Aktien beschränkt sei, sondern auch Diskussionen über die Position des Landes auf den globalen Märkten neu entfacht habe.

In der Analyse des Magazins mit dem Titel „Das Investmentfonds-Fiasko der Türkei“ wird auf den Zusammenbruch des Mechanismus hingewiesen, der sich um bestimmte Aktien und Portfoliomanagementgesellschaften gebildet hatte. In dem Artikel wird daran erinnert, dass der Hauptfonds von Tera Portföy in drei Jahren um über 60.000 Prozent an Wert gewonnen hatte und die Aktien von Destek Finans Faktoring innerhalb von 17 Monaten nach dem Börsengang um 7.000 Prozent gestiegen waren, wodurch das Unternehmen zum zweitgrößten Unternehmen an der Borsa İstanbul aufstieg.

The Economist erklärte, dass diese Preisbewegungen „zu gut, um wahr zu sein“ erschienen. Nach dem Platzen der Blase konnten einige Portfoliomanagementgesellschaften die Anleger, die ihre Investitionen in Bargeld umwandeln wollten, nicht auszahlen. Später kamen Details zu Strukturen ans Licht, die von einigen Unternehmen betrieben wurden und von einem Beamten als „Ponzi-ähnlich“ bezeichnet wurden.

MASSIVE VERLUSTE AN DER Borsa İstanbul

In der Analyse wurde betont, dass die Auswirkungen der Krise auf die Borsa İstanbul schnell und heftig waren. Demnach verlor der Hauptindex der Borsa İstanbul am 16. September über 5 Prozent; in den ersten zwei Tagen der Turbulenzen wurden etwa 30 Milliarden Dollar an Marktwert vernichtet.

Das Magazin stellte fest, dass Fondsmanager nach den neuen Regeln der Kapitalmarktbehörde (SPK) Ende August, die die Konzentration auf einzelne Aktien einschränkten, zu schnellen Verkäufen übergingen, um die Vorschriften einzuhalten, was den Druck auf die Märkte weiter erhöhte.

Laut The Economist hat die SPK die Liquidation von 131 Investmentfonds beschlossen, deren Gesamtvermögen auf etwa 18 Milliarden Dollar geschätzt wird. Es wurde darauf hingewiesen, dass mindestens 450.000 Privatanleger Gefahr laufen, lange auf die Rückzahlung ihres Vermögens warten zu müssen und einen Teil ihrer Ersparnisse zu verlieren.

Einer der bemerkenswertesten Punkte in der Analyse war der Platz der Türkei in der MSCI-Klassifizierung. Das Magazin erinnerte daran, dass MSCI im Juni signalisiert hatte, dass die Türkei vom Status „Schwellenland“ (Emerging Market) in die Kategorie „Grenzmarkt“ (Frontier Market) herabgestuft werden könnte, falls keine ausreichenden Schritte gegen Marktstörungen unternommen würden.

The Economist argumentierte, dass die Türkei in einem solchen Szenario in dieselbe Kategorie wie kleinere Volkswirtschaften wie Rumänien und Tunesien eingestuft werden könnte. In der Analyse wurde betont, dass dieses Risiko für das institutionelle Vertrauen in die Kapitalmärkte von Bedeutung sei.

Hinsichtlich der Frage, ob sich die Krise auf die makroökonomischen Gleichgewichte ausbreitet, wurde ein vorsichtigeres Bild gezeichnet. In der Analyse, die die Aussage von Finanzminister Mehmet Şimşek vom 18. September „Es gibt kein systemisches Risiko“ aufgreift, wurde festgestellt, dass auch ausländische institutionelle Anleger diese Einschätzung weitgehend teilen.

Viktor Szabo, Portfoliomanager bei Aberdeen, äußerte gegenüber dem Magazin: „Dies breitet sich nicht auf die gesamte Wirtschaft aus.“ In der Analyse wurde zudem festgestellt, dass die Tatsache, dass Anleger die aus der Börse abgezogenen Gelder nicht in Devisen, sondern in hochverzinsliche türkische Lira-Einlagenkonten umschichteten, den Druck auf den Wechselkurs begrenzte, der Vertrauensverlust in die Finanzmärkte jedoch deutlich geworden sei.

Nachrichtenquelle: 12punto