Die Vorbereitungen für das falsche Paradies haben begonnen

Auf der einen Seite ist das Rechtssystem zusammengebrochen. Alles hängt vom Wort eines einzigen Mannes ab... Regeln und Institutionen funktionieren nicht mehr. Auf der anderen Seite ist die Wirtschaft derart „abhängig von externen Ressourcen“ geworden, dass selbst der Verkauf von allem, was man besitzt, nicht ausreicht. Mit der Einstellung, dass Devisen um jeden Preis ins Land kommen müssen, riskieren Sie, dass dem Land vorgeworfen wird, ein Zentrum für Geldwäsche zu sein. Sie ermöglichen es den führenden Verbrechersyndikaten und Drogenbaronen der Welt, sich im Land frei zu bewegen.  Wenn sich die Bemühungen zur Schließung der Devisenlücke mit dem Verdacht auf Geldwäsche verbinden, landet man auf der Grauen Liste der internationalen Finanzmärkte. Sobald man auf der Grauen Liste steht, macht man die Geopolitik und das Überleben des Landes zum Gegenstand von Verhandlungen in der Außenpolitik. Die USA, die man als Verbündete bezeichnet, unterstützen offen die größte Terrororganisation, die das Land plagt, und man wird unfähig, dagegen seine Stimme zu erheben. 

Doch auch das reicht nicht aus. Anfang 2024, „Heißes Geld“ beginnen Sie mit der Rückkehr zu alten politischen Maßnahmen. Auch das reicht nicht aus. Sie lernen nicht aus der Geschichte,  und beginnen, Kapitulationen zu gewähren, die einer der wichtigsten Gründe für den Untergang des Osmanischen Reiches waren.   

Falls Sie sich fragen, woher das alles kommt? In den letzten Tagen haben Mehmet Şimşek, Hafize Gaye Erkan sowie Akteure des Finanzmarktes, allen voran ausländische und inländische Banken, im Chor begonnen zu behaupten, dass die Türkische Lira im Jahr 2024 gegenüber Fremdwährungen nicht an Wert verlieren werde. Die Botschaft, die sie vermitteln, lautet: „Der Wechselkurs wird nicht so stark steigen wie die Inflation. Auch die Zinsen sind sehr attraktiv. Verkaufen Sie Ihre Dollar. Heißes Geld wird wieder König sein.“ 

Bevor wir zum Thema heißes Geld übergehen, sollten wir Folgendes festhalten: Wenn in einem Land Wechselkurs, Zinsen und Inflation nicht die Realität widerspiegeln, funktioniert der Preismechanismus nicht. Die Messfunktion des Geldes geht verloren. Es gibt keine Stabilität. Weder inländische noch ausländische Investoren kommen. Wenn man zu diesen Bedingungen noch die Anomalien im Rechts- und Justizsystem des Landes hinzufügt, dann wird ein Direktinvestor, der keine Berechnungen auf Basis der Marktbedingungen anstellen kann, „Privilegien mit Kapitulationscharakter“ will. 

In den letzten Tagen gibt es einen Gesetzesentwurf, den Parlamentspräsident Numan Kurtulmuş dem Parlament vorgelegt hat. Den VAE werden im Bereich der erneuerbaren Energien beispiellose Privilegien eingeräumt. Interessierte können die gewährten Privilegien im Internet nachlesen. Zusammenfassend geht es jedoch um die Übertragung von erneuerbaren Energiequellen, die 23 Prozent der installierten Leistung des Landes entsprechen, sowie um die Zuweisung von hunderten, vielleicht sogar tausenden Hektar Land, deren Größe und Lage noch unbekannt sind, zur Nutzung im Bereich der erneuerbaren Energien. Und das Wichtigste: Kein anderes in- oder ausländisches Unternehmen oder ein anderer Staat wird in diesen Bereich eindringen können... Es ist nicht nötig, lang und breit zu wiederholen, wie der Imperialismus durch Kapitulationen das Blut eines Landes aussaugt.  

EIN LAND WIRD SOWOHL DURCH NIEDRIGE ALS AUCH DURCH HOHE ZINSEN AUSGEBEUTET... 

Zwischen 2002 und 2008 hat die Türkei  für das Finanzkapital in ein „Paradies für heißes Geld“ verwandeln, kehrt man nun wieder zurück. Diese Maßnahmen hatten für das türkische Volk ein vorübergehendes falsches Paradies geschaffen, letztlich jedoch die türkische Gesellschaft verarmt, die Wettbewerbsfähigkeit der Wirtschaft zerstört und die Türkei in eine Schuldenfalle getrieben.

Heißes Geld kommt bei hohen Zinsen. Bei uns herrschte jedoch, insbesondere in den letzten zwei Jahren, das genaue Gegenteil: eine Phase extrem niedriger, real negativer Zinsen. Viele Ökonomen, darunter auch ich, haben diese Niedrigzinspolitik kritisiert. Nun wird berechtigterweise die Frage aufkommen, warum man sich gegen die Zinserhöhungen ausspricht.  

Wenn die wirtschaftlichen Gleichgewichte ignoriert werden und man zwischen Extremen schwankt, wenn man vom Vernünftigen abweicht, ist es möglich, die Bevölkerung sowohl mit hohen als auch mit niedrigen Zinsen auszunehmen. Die Türkei hat in den letzten 20 Jahren beides erlebt.

In der Anfangszeit der AKP-Regierung herrschte weltweit ein massiver Liquiditätsüberschuss. Zudem begannen die Beitrittsverhandlungen mit der EU. Durch diese Stimmung beschleunigte sich der Zufluss von ausländischem Direktkapital in die Türkei. Devisen waren im Überfluss vorhanden und der Preis für Fremdwährungen blieb niedrig. Hinzu kam, dass die Türkei in dieser Zeit weltweit die höchsten Realzinsen bot. Während Länder wie Brasilien, Argentinien oder Russland in jener Zeit Zinsen von 4 bis 5 Prozent boten, zahlte die Türkei 15 Prozent Realzins. Der Wechselkurs blieb deutlich unter der Inflationsrate. Diejenigen, die damals heißes Geld in die Türkei brachten, erzielten einerseits durch die hohen Realzinsen und andererseits durch den niedrigen Wechselkurs Gewinne in Dollar von rund 30 Prozent. Jedes Jahr wurden etwa zwei Prozent des Bruttoinlandsprodukts, also rund 10 Milliarden Dollar, ins Ausland transferiert. Im Inland fand ein Ressourcentransfer von den Armen zu den Reichen statt, und generell floss Kapital aus der Türkei ins Ausland. (Die Berechnungen stammen aus dem Buch „Türkiye İktisat Tarihi 1908-2015“ von Prof. Dr. Korkut Boratav, İmge Kitabevi.) 

Da der Wechselkurs niedrig blieb, gaben sowohl Landwirte als auch Industrielle die Produktion auf. Während wir einst eines der sieben Länder waren, die sich in der Landwirtschaft selbst versorgen konnten, importieren wir heute landwirtschaftliche Produkte aus den entlegensten Winkeln der Welt, wie Kanada oder Australien. Da die Importe explodierten und die Exporte nicht mit dem Tempo der Importe Schritt halten konnten, nahmen unsere Außenhandelsdefizite zu und unsere Auslandsschulden wuchsen. 

Mit der Weltfinanzkrise 2008 verschwand zunächst das heiße Geld. Als sich zudem herausstellte, dass die Verhandlungen mit der EU nur ein Theaterstück waren, gingen auch die ausländischen Direktinvestitionen zurück. Inflation, Arbeitslosigkeit, Devisenmangel, Produktionsmangel und die Ungerechtigkeit bei der Einkommensverteilung wurden zu einem dauerhaften Zustand und verschlimmerten sich von Jahr zu Jahr. In den Tagen, als das heiße Geld im Überfluss vorhanden war,  das falsche Paradies, das aufgrund reichlicher und billiger Importe erlebt wurde, die „Tulpenzeit“ ist vorbei. Erinnern wir uns an die Beschreibung jener Zeit, die vielen im Gedächtnis geblieben ist: „Sie stehlen, aber sie arbeiten.“ 

Wenn wir uns nun die Erklärungen von Mehmet Şimşek und Gaye Erkan sowie die Aussagen in- und ausländischer Banker ansehen, erkennen wir, dass eine Ära mit einer vom TÜİK wahrgenommenen, aber nicht der Realität entsprechenden Inflation, einem niedrigen Wechselkurs und hohen Zinsen erneut beginnen wird.  Ausländische Banken und Fonds werden in Instrumente auf Türkische Lira investieren. Aus diesem Grund wird der Wechselkurs niedrig bleiben. Wir werden eine kurzzeitige Phase eines falschen Paradieses erleben, doch danach werden wir, wie schon in der vorangegangenen Periode, einen hohen Preis dafür zahlen. 

Ja, aber in der Türkei war der Wechselkurs in den letzten zwei Jahren im Vergleich zur Inflation ohnehin sehr niedrig und auch die Zinsen waren niedrig, und dennoch wurden wir ausgeraubt. Zudem haben wir in den letzten zwei Jahren die schwerste Verteilungskrise der Geschichte der Republik bei niedrigem Wechselkurs und niedrigen Zinsen erlebt. Wie konnte das passieren? 

Aufgrund der Politik, die seit September 2021 mit der Begründung des 'Nas' (religiöses Zinsverbot) umgesetzt wurde, blieb der Wechselkurs, wenn man ihn im Verhältnis zur Inflation betrachtet, weit unter dem Niveau, auf dem er hätte sein müssen.  Aus Respekt vor der Wissenschaft nehme ich nicht die Inflation des TÜİK, sondern die des ENAG ernst. Wären Wechselkurs und Inflation parallel verlaufen, hätte der Dollar das Jahr 2022 nicht bei 18,76, sondern bei 30 Lira und das Jahr 2023 nicht bei 29, sondern bei 42 Lira abgeschlossen. Rechnet man beide Jahre zusammen, hätte der Wert des Dollars Ende 2023 bei 68 Lira liegen müssen. Das ist nicht geschehen.

Aus Sorge, dass ein steigender Dollarkurs die Inflation anheizen könnte, hat die Regierung den Dollar unter Druck gehalten. In der Zwischenzeit kam es durch verschiedene erlassene Amnestien und unterschiedliche Entscheidungen zu einem erheblichen Zufluss von Geldern ungeklärter Herkunft ins Land. Die Türkei wurde zur Adresse für internationale organisierte Kriminalitätsnetzwerke und damit auch für Schwarzgeld. Da der Wechselkurs weit unter dem lag, wo er hätte sein müssen, stiegen die Exporte nicht oder nur sehr geringfügig, während die Importe explodierten. Das Außenhandelsdefizit, das vor 2022 bei etwa 45 Milliarden Dollar pro Jahr lag, stieg auf 110 Milliarden Dollar jährlich an. 

Bei diesem Kursniveau hätten auch die Exporte sinken müssen. Um einen Rückgang der Exporte zu verhindern, griff man zu indirekten Subventionen und zur Ausbeutung der Arbeitnehmer. Die Löhne der Arbeiter wurden durch die Märchen der TÜİK-Inflationszahlen real gesenkt, und der Geschäftswelt wurden Kredite zu Zinsen gewährt, die weit unter der Inflationsrate lagen. Sowohl Exporteure als auch Importeure konnten ihre Gewinne dank dieser billigen Kredite und der gesenkten Löhne massiv steigern. Um zu verhindern, dass der Wechselkurs aufgrund der niedrigen Zinsen steigt, Sie haben das wohl absurdeste Finanzinstrument der Welt erfunden: das währungsgeschützte Einlagenkonto (KKM). Die Wechselkursdifferenz, die für KKM-Konten gezahlt werden musste, war – ungeachtet der Bezeichnung – nichts anderes als Zinsen. Doch anders als bei der normalen Funktionsweise von Zinsen zahlte diese nicht die Bank, die die Einlagen entgegennahm (also der Schuldner), sondern der Staat und damit die Bevölkerung. Während die Zahl derer, die KKM-Zinsen erhielten, kaum drei Prozent der Bevölkerung überstieg, ließen sie die Kosten dafür, die sich auf 1,6 Billionen Lira beliefen, von den restlichen 97 Prozent der Bevölkerung tragen.  

Da der Staat und die Bevölkerung die Wechselkursdifferenz übernahmen, erlebten die Banken einen Gewinnboom, obwohl sie die zu sehr niedrigen Kosten eingesammelten Einlagen als Kredite zu Zinsen vergaben, die weit unter der Inflationsrate lagen. Die Handelsbranche genoss das Glück, bei einer Inflation von 120 Prozent Kredite zu 20 Prozent Zinsen aufzunehmen, und vervielfachte ihre Gewinne. Indem man die Zinsdifferenz auf die gesamte Gesellschaft abwälzte und die Löhne durch die geschönten Inflationsdaten des TÜİK aushöhlte, konnte die Exportwirtschaft trotz des sinkenden Wechselkurses weiter exportieren.  Die Importe von Agrar- bis hin zu Industrieprodukten stiegen, die Importeure profitierten, während die Produktions- und Wettbewerbsfähigkeit der Landwirtschaft und der KMU-Industrie abnahm.  

Kurz gesagt: Wenn man das Maß verliert und zwischen Extremen hin- und herpendelt, wird man sowohl bei der Zinssenkung als auch bei der Zinserhöhung über den Tisch gezogen. 

Wenn es im Land an Rechtsstaatlichkeit und einem geeigneten Investitionsklima mangelt, ist man gezwungen, für ausländische Direktinvestitionen Kapitulationen zu gewähren und dem heißen Geld alle gewünschten Zugeständnisse zu machen, um die Wirtschaft am Laufen zu halten. Der Preis dafür wird sehr hoch sein; wir werden uns noch nach der heutigen Zeit zurücksehnen.