Sturmwarnung nach der Wahl

Wer in letzter Zeit die Wirtschaft und die Märkte genau beobachtet hat, insbesondere diejenigen, die einen Blick auf die Haushaltspläne für 2024 werfen, warnt wie ein Meteorologe vor einem schweren Sturm, der nach der Wahl aufziehen könnte. Die Türkei erwartet nach der Wahl eine wirklich sehr schwierige Zeit. Das Interessante daran ist, dass es niemand offen ausspricht, aber wenn man sich die Methoden zur Inflationsbekämpfung ansieht, wird deutlich, dass weder Finanzminister Mehmet Şimşek noch die angeblich kompetenten Führungskräfte der Zentralbank die Wirtschaft wirklich verstehen.

DEVISEN-WARNUNG: Die Bürger sind sich bewusst, was bei den Devisen geschehen wird. Vor den Wechselstuben haben sich Schlangen gebildet, und trotz aller Interventionen der Zentralbank steigen die Wechselkurse täglich leicht an. Die Zentralbank führt jeden Monat eine Umfrage unter den sogenannten Marktteilnehmern durch, die auf den Geldmärkten aktiv sind. Die Finanzexperten, die an dieser Umfrage teilnehmen, scheinen in einer anderen Welt zu leben... Sie leben zwar in der Türkei und nicht im Weltraum, aber ich kann nicht nachvollziehen, worauf sie schauen und wie sie ihre Prognosen erstellen.  Den Marktumfragen der Zentralbank zufolge, die mit den Charakteren aus dem Märchen Alice im Wunderland durchgeführt wurden, Die Inflation soll zum Jahresende bei 44 Prozent liegen und der Dollar bei 40,53. Niemand glaubt an diese Prognosen. Obwohl, wenn die Inflation trotz dieser Vorhersagen zum Jahresende 44 Prozent erreichen sollte, dann halten auch die Einlagenzinsen von 45 Prozent  die Bürger nicht davon ab, in Fremdwährungen zu flüchten. Auch Wirtschaftsminister Mehmet Şimşek sagt: „Ich kann nicht verstehen, warum die Bürger in Fremdwährungen gehen. Der Devisenkurs wird fallen, und falls er zu stark steigt, werden wir intervenieren“ sagt er. 

Damit Mehmet Şimşek verstehen kann, was vor sich geht, muss er analysieren, warum die Bürger kein Vertrauen zu ihnen haben. Es gibt einen enormen Druck auf die Devisen, und die Zentralbank interveniert entgegen ihren eigenen Aussagen am Devisenmarkt. Die Nettoreserven ohne Swaps sind von minus 37,5 Milliarden Dollar zum Jahresende auf minus 53,9 Milliarden Dollar in der ersten Märzwoche gesunken.  Nach Berechnungen der Ökonomin İris Cibre hat die Zentralbank vom 1. Januar  bis zum 8. März 22 Milliarden Dollar an Nettoreserven verbrannt, allein 9 Milliarden Dollar in den ersten acht Tagen des März. Doch trotz alledem steigt der Kurs weiter an. 

Dass der Wechselkurs, von dem es hieß, er würde nach den Wahlen im vergangenen Mai nicht steigen, innerhalb von zwei Monaten um 40 Prozent zulegte, ist noch immer in aller Gedächtnis. Deshalb hält die Nachfrage der Menschen nach Devisen trotz derer an, die behaupten, der Kurs werde nicht steigen. Zudem glaubt niemand daran, dass die aktuelle Inflation bei 68 Prozent liegt oder bis Jahresende auf 44 Prozent sinken wird. Meine Inflationserwartung für das Jahresende liegt bei 130 bis 140 Prozent. Ich nehme das TÜİK nicht ernst. Ich stelle Prognosen für die ENAG-Inflation auf. Da der Dollar stark unter Druck gesetzt wird, ist es mittlerweile sinnlos geworden, Dollar-Prognosen abzugeben. Doch egal wie stark er gedrückt wird, es ist sicher, dass er nach einer gewissen Zeit eine Korrektur in Höhe der Inflation vornehmen wird.

HAUSHALTSWARNUNG: Nach der Wahl Die Zentralbank und Finanzminister Mehmet Şimşek kündigen an, zur Bekämpfung der Inflation noch strengere Maßnahmen zu ergreifen. Die Zentralbank hat die Mindestreservesätze erhöht; Einschränkungen bei Kreditkarten und Handelskrediten begannen bereits vor der Wahl. Wenn man bedenkt, dass diese Maßnahmen vor der Wahl ergriffen wurden, ist es offensichtlich, dass nach der Wahl weitere Verschärfungen folgen werden. Aber werden diese Maßnahmen dazu führen, dass die Inflation sinkt? Mit rein monetären Maßnahmen allein lässt sich die Inflation nicht senken.  Der Kampf gegen die Inflation allein mit monetären Maßnahmen kann nur in Volkswirtschaften effektiv sein, in denen der Haushalt ausgeglichen ist, die Inflation zwischen 5 und 8 Prozent liegt und Wettbewerbsbedingungen – wenn auch nicht vollständig – funktionieren.

Ich bin der Ansicht, dass Mehmet Şimşek und das Team der Zentralbank keine Ahnung von der Wirtschaft und den Ursachen der Inflation in der Türkei haben. Ihrer Meinung nach ist die Ursache der Inflation bei den Arbeitnehmern und Rentnern zu suchen, deren Kaufkraft real gesunken ist. Der Nachfrageanstieg, der durch die Lohnerhöhungen für diese Bevölkerungsgruppe verursacht wurde – welche weit hinter der Inflationsrate zurückbleiben –, soll angeblich der Grund für die Inflation in der Türkei sein. Wir haben dies mehrfach geschrieben und im Fernsehen erklärt. Sie haben es nicht verstanden und haben auch nicht die Absicht, es zu verstehen. Die Nachfrage einer Bevölkerungsgruppe, deren physischer Konsum sinkt und deren reale Kaufkraft abnimmt, verursacht keine Inflation. In den letzten zwei Jahren ist der Preis für ein Rinderfilet von 300 Lira auf 1200 Lira gestiegen. Ich frage mich, welcher Mindestlohnempfänger oder welcher Rentner mit seiner Nachfrage die Filetpreise in die Höhe getrieben hat. Oder kaufen Mindestlohnempfänger etwa Rinderfilet auf Raten mit der Kreditkarte? Ich würde es gerne erfahren, wenn Mehmet Şimşek und die hochgelobten Makroökonomen der Zentralbank, deren Kompetenz in den höchsten Tönen gelobt wird, dies erklären würden.

80 Prozent der Bevölkerung leben unter der Armutsgrenze. Diese Gruppe hat weder die Fähigkeit zu sparen noch die Möglichkeit, übermäßig viel auszugeben. Seit zwei Jahren sinken die Lebensmittelpreise weltweit, während sie in der Türkei steigen. Ist es nicht ein Hohn gegenüber den Menschen, von Inflationsbekämpfung durch geldpolitische Maßnahmen zu sprechen, nachdem man die landwirtschaftliche Produktion bewusst gedrosselt hat? Was die Inflation in der Türkei anheizt, ist die Nachfrage der oberen 20 Prozent. Es sind die massiven Haushaltsdefizite. Es ist das Geld, das Sie aus diesem Haushalt an befreundete Geschäftsleute und Sekten transferieren, sowie die ungedeckten Zahlungen, die Sie für die bis zu 15 Millionen Flüchtlinge leisten. Mit der Niedrigzinspolitik haben Sie die Nachfrage der oberen 20 Prozent explodieren lassen. Die Industriellen, die sahen, dass diese 20 Prozent ihre Nachfrage vorzogen, haben die Preise in die Höhe getrieben; sowohl die Inflation als auch ihre Gewinne sind explodiert... Unten sehen Sie eine Grafik. In dieser Grafik können Sie erkennen, welche Faktoren die Inflation beeinflussen. Der rote Bereich in der Grafik zeigt den inflationären Effekt der Importpreise, der blaue Bereich den Einfluss der Löhne und der orangefarbene Bereich den Einfluss der Unternehmensgewinne. (Die Grafik stammt aus einem Beitrag von Ensar Yılmaz auf X.)

Doch Mehmet Şimşek und die Wirtschaftsführung hoffen, die Inflation zu senken, indem sie sich auf die Kreditkartenausgaben von Rentnern, Mindestlohnempfängern und Geringverdienern konzentrieren. Dass sie weder die Plünderung des Haushalts, noch die Prunksucht oder die Verschwendung stoppen können – geschweige denn die Kraft haben, dies überhaupt anzusprechen –, weiß die ganze Welt.

Wir sind gespannt darauf, wie sie die Inflation mit einem Haushalt senken wollen, der ein Haushaltsdefizit für 2024 von 2 Billionen 652 Milliarden TL vorsieht – eine Steigerung um das Vierfache gegenüber dem Vorjahr. Mit diesem Haushalt nimmt ohnehin niemand das Märchen ernst, die von niemandem geglaubte TÜİK-Inflation von 68 Prozent auf 36 bis 40 Prozent zu senken.

Sie haben im Haushalt festgeschrieben, dass die Mehrwertsteuer auf inländische Waren um 230 Prozent und die Sonderverbrauchssteuer auf Kraftstoffe um 163 Prozent gegenüber dem Vorjahr steigen sollen. Auch wenn Mehmet Şimşek behauptet, es werde nach der Wahl keine neuen Steuern geben, wird der Regen aus Preiserhöhungen bei Kraftstoffen das ganze Jahr über anhalten. Vielleicht werden die Mehrwertsteuersätze von 20 auf 24 Prozent angehoben, oder ein Großteil der Produkte, die derzeit mit 10 Prozent besteuert werden, wird in die 20-Prozent-Kategorie verschoben.Selbst diese beiden Maßnahmen werden die Inflation nicht senken, sondern eher anheizen, da sie sich direkt auf die Endverbraucherpreise auswirken. 

Diese Maßnahmen, die zur Bekämpfung der Inflation in Erwägung gezogen werden, dürften die Inflation nicht senken, sondern könnten stattdessen eine ernsthafte Rezession herbeiführen. Unterdessen wird im Juli und August aufgrund des Basiseffekts ein Rückgang der jährlichen Inflationsrate zu beobachten sein, doch wir weisen darauf hin, dass dies irreführend sein könnte. Wer sich für diesen Basiseffekt interessiert, kann einen Blick auf unseren Artikel vom Sonntag, den 25. Februar, „Der schlaue Fuchs und die Inflation“ werfen.