Fed-Protokolle zeigen Überlegungen der Entscheidungsträger zu Zinssenkungen

Die Fed hat das Protokoll ihrer Sitzung des Offenmarktausschusses (FOMC) vom 17. bis 18. September veröffentlicht.

Das Protokoll der jüngsten Sitzung, in der der Leitzins zum ersten Mal seit vier Jahren gesenkt und um 50 Basispunkte auf eine Spanne von 4,75 bis 5,00 Prozent reduziert wurde, verdeutlichte die Meinungsverschiedenheiten der Entscheidungsträger hinsichtlich des Ausmaßes der Zinssenkung.

In den Protokollen wurde festgehalten, dass sich angesichts der Fortschritte bei der Inflation und des Risikogleichgewichts alle Entscheidungsträger einig waren, dass eine Lockerung der geldpolitischen Ausrichtung angemessen sei.

Unter Berücksichtigung der erzielten bedeutenden Fortschritte unterstützte eine „bedeutende Mehrheit“ der Entscheidungsträger eine Senkung des Leitzinses um 50 Basispunkte. In den Protokollen hieß es jedoch: „Einige Entscheidungsträger wiesen darauf hin, dass bei einem weiterhin starken Wirtschaftswachstum und einer niedrigen Arbeitslosenquote die Inflation immer noch etwas hoch sei, und gaben an, dass sie eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte bei dieser Sitzung bevorzugt hätten; einige wenige Entscheidungsträger merkten an, dass sie eine solche Entscheidung ebenfalls hätten unterstützen können.“

Den Protokollen zufolge erklärten einige Entscheidungsträger, dass eine Zinssenkung um 25 Basispunkte mit einer schrittweisen geldpolitischen Normalisierung im Einklang stünde und den Entscheidungsträgern Zeit gäbe, den Grad der restriktiven Geldpolitik im Zuge der wirtschaftlichen Entwicklung zu bewerten.

Es wurde vermerkt, dass nahezu alle Entscheidungsträger die jüngsten monatlichen Daten als konsistent mit einer nachhaltigen Rückkehr der Inflation auf 2 Prozent bewerteten. In den Protokollen wurde dazu mitgeteilt: „Hinsichtlich des Inflationsausblicks gaben nahezu alle Entscheidungsträger an, dass ihr Vertrauen darin gestiegen sei, dass sich die Inflation nachhaltig in Richtung 2 Prozent bewegt.“

In den Protokollen wurde zudem festgehalten, dass sich die Entscheidungsträger einig waren, die Indikatoren des Arbeitsmarktes genau zu beobachten, wobei einige darauf hinwiesen, dass mit der Lockerung der Bedingungen am Arbeitsmarkt das Risiko einer weiteren Abschwächung hin zu einer ernsthafteren Verschlechterung zunehme. 

In den Protokollen, in denen auch die Risiken und Unsicherheiten hinsichtlich des wirtschaftlichen Ausblicks erörtert wurden, hieß es: „Nahezu alle Teilnehmer gaben an, dass die Aufwärtsrisiken für den Inflationsausblick abgenommen haben und die Abwärtsrisiken für die Beschäftigung zugenommen haben.“

Die Entscheidung der Fed, den Zinssatz bei ihrer letzten Sitzung im September um 50 Basispunkte zu senken, wurde mit 11 zu 1 Stimmen getroffen. Das Mitglied des Fed-Gouverneursrats, Michelle Bowman, stimmte dagegen und sprach sich für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte aus.

Die nächste Sitzung der Fed findet am 6. und 7. November statt.

Nachrichtenquelle: AA