Analyse der Zentralbank zum Konkordat: Gründe und Folgen für Unternehmen

Die TCMB hat auf ihrer Blog-Seite Merkezin Güncesi eine Analyse zu Konkordatsprozessen veröffentlicht.

In der Analyse, in der darauf hingewiesen wird, dass Unternehmen unter finanziellem Stress ein Konkordat beantragen können, um während der Fortführung ihrer Geschäftstätigkeit Zahlungserleichterungen zu erhalten, heißt es: „Mit den Konkordatsbestimmungen im Vollstreckungs- und Konkursgesetz soll die Stundung von Schulden des Schuldners, ein Schuldenerlass oder die Rettung vor einem drohenden Konkurs erreicht werden. In diesem Artikel wird der Zusammenhang zwischen den jüngsten Konkordatsanträgen und den finanziellen Bedingungen untersucht.“

In der Analyse wurde dargelegt, dass die Verschuldung, die Schuldentilgungskapazität und die Liquiditätslage der Unternehmen für Konkordatsprozesse ausschlaggebend sind.

Es wurde festgestellt, dass das allgemeine Verschuldungsniveau von Konkordatsunternehmen im Vergleich zu anderen Unternehmen höher und ihr Liquiditätsniveau deutlich niedriger ist. „Während das Verhältnis der Handelsverbindlichkeiten dieser Unternehmen zum Gesamtvermögen 36 Prozent beträgt, liegt dieser Wert bei anderen Unternehmen bei 11 Prozent. Ähnlich verhält es sich bei den liquiden Mitteln, also Kassenbeständen und Bankguthaben: Das Verhältnis zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten liegt bei Konkordatsunternehmen bei einem Median von etwa 2 Prozent, während dieser Wert bei anderen Unternehmen bei rund 8 Prozent liegt“, hieß es in der Analyse.

In der Analyse wurden folgende Bewertungen vorgenommen:

Während darauf hingewiesen wurde, dass Konkordatsunternehmen bereits in der vorangegangenen Periode eine hohe Verschuldung und geringe Liquidität aufwiesen, wurde festgehalten, dass sie bei einer Straffung der finanziellen Bedingungen besonders auffielen. Der Analyse zufolge ist die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls bei Handelskrediten höher bei Unternehmen, die mit unerwarteten Liquiditätsschocks konfrontiert sind und ihre Kreditaufnahmekapazität nahezu ausgeschöpft haben.

41 PROZENT DER UNTERNEHMEN IM ZAHLUNGSVERZUG

Um die Nähe der Unternehmen, die 2024 ein Konkordat beantragten, zum Zahlungsausfall zu verstehen, wurden die Risikoindikatoren für die ersten sechs Monate des Jahres 2023 untersucht. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Unternehmen, die ein Konkordat beantragten, bereits vor der Straffung finanzielle Probleme hatten. Es wurde festgestellt, dass von den Unternehmen, die 2024 ein Konkordat anmeldeten, zum Zeitpunkt des Beginns der geldpolitischen Straffung im Juni 2023 41 Prozent im Zahlungsverzug waren, 61 Prozent hoch verschuldet waren und 26 Prozent eine geringe Liquidität aufwiesen.

In der Analyse, in der daran erinnert wurde, dass Unternehmen im Konkordatsprozess ihre Zahlungen an Lieferanten möglicherweise nicht aufschieben können, wurden folgende Informationen bereitgestellt:

„Die TCMB verfolgt die Entwicklungen bei Zahlungsausfällen von Unternehmen des Realsektors im Hinblick auf die wirtschaftliche Aktivität, die Finanzstabilität und die Kontinuität der Lieferkette genau. Demnach machen die Unternehmen, die 2024 ein Konkordat beantragten und denen eine vorläufige Frist gewährt wurde, 0,38 Prozent des gesamten Bestands an Bar-Handelskrediten, 0,07 Prozent der Gesamtbeschäftigung, 0,16 Prozent der Gesamtumsätze und 0,18 Prozent der gesamten Auslandsumsätze aus. Die Lieferanten der Konkordatsunternehmen machen 0,23 Prozent des gesamten Bestands an Bar-Handelskrediten, 0,12 Prozent der Gesamtbeschäftigung, 0,21 Prozent der Gesamtumsätze und 0,14 Prozent der gesamten Auslandsumsätze aus.“

UNTERNEHMEN SETZEN IHRE TÄTIGKEIT FORT

Es wurde betont, dass der Konkordatsprozess auch den Handel zwischen Unternehmen beeinflusst; die Anzahl der Kunden und Lieferanten sei zurückgegangen und habe sich nach dem Konkordat seitwärts bewegt. Dies deute darauf hin, dass die Probleme beim Cashflow und beim Schuldenmanagement auch von anderen Unternehmen wahrgenommen wurden. Es wurde beobachtet, dass die Handelsbeziehungen der Konkordatsunternehmen bereits vor dem Prozess geschwächt waren, die Unternehmen ihre Tätigkeit jedoch nach dem Konkordat fortsetzen konnten.

Zusammenfassend wurde in der Analyse festgestellt, dass Konkordatsanträge von Unternehmen unter finanziellem Stress, die mit hoher Verschuldung und geringer Liquidität arbeiten, periodisch zunehmen können. „Es zeigt sich, dass sich die Konkordatsanträge im Jahr 2024 auf Unternehmen konzentrieren, die bereits vor der geldpolitischen Straffung als risikoreich eingestuft werden konnten und deren Gewicht in der Wirtschaft vergleichsweise gering ist“, lautete die Bewertung.

Nachrichtenquelle: 12punto