Verluste bei Brent-Öl übersteigen 8 Prozent

Nachdem China seine Covid-19-Maßnahmen aufgehoben hatte, führte der unkontrollierte Anstieg der Fallzahlen zu einer erhöhten Risikowahrnehmung am Rohstoffmarkt. Zudem gehörten die verbale Kommunikation der US-Notenbank (Fed) und Rezessionssorgen zu den wesentlichen Faktoren, die den Rohstoffmarkt im vergangenen Jahr unter Druck setzten.

Die Auswirkungen der Sorge, dass führende Zentralbanken weltweit ihre „falkenhafte“ Geldpolitik länger als erwartet beibehalten könnten, waren das ganze Jahr über spürbar.

Auch die Unsicherheiten bezüglich der chinesischen Wirtschaft zählten zu den prägenden Faktoren am Rohstoffmarkt. Insbesondere die globalen Probleme im Bankensektor und die Unklarheiten in der Geldpolitik führten zu einer produktbezogenen Differenzierung.

Die Schuldenobergrenzen-Krise in den USA, das Dilemma zwischen Inflation und Rezession sowie geopolitische Risiken sorgten ebenfalls für heftige Schwankungen am Rohstoffmarkt.

Entwicklungen im Zusammenhang mit dem Israel-Palästina-Konflikt gehörten ebenfalls zu den wichtigen Faktoren, die den Rohstoffmarkt beeinflussten.

Gegen Ende des Jahres wirkten die Erwartungen, dass die Fed ihre Zinserhöhungen beenden würde, unterstützend auf den Rohstoffmarkt, doch die anhaltenden Sorgen um die globale Wirtschaftsaktivität konnten den Verkaufsdruck nicht verhindern.

Rückgang bei Palladium fiel auf

Im vergangenen Jahr war bei den Edelmetallen mit Ausnahme von Gold ein Abwärtstrend zu beobachten. Das Jahr endete mit einem Wertzuwachs von 13,14 Prozent bei Gold, während Silber 0,6 Prozent, Platin 7,4 Prozent und Palladium 38,6 Prozent an Wert verloren.

Palladium testete 2023 mit 924,26 Dollar den niedrigsten Stand seit August 2018.

Der Unzenpreis für Gold erzielte mit 2062,74 Dollar den höchsten Jahresschlusskurs aller Zeiten.

Der Goldpreis stieg nach drei Jahren wieder an, getrieben von „taubenhaften“ Erwartungen bezüglich der Fed, geopolitischen Risiken und einem Rückgang des Dollar-Index.

Während die Erwartungen zunahmen, dass die Zentralbanken 2024 eine „taubenhafte“ Geldpolitik einleiten könnten, rückte an den globalen Märkten insbesondere das Signal der Fed in den Fokus, dass sie 2024 Zinssenkungen in Erwägung ziehen könnte, während die veröffentlichten Daten die Hoffnungen auf eine „sanfte Landung“ der Wirtschaft stützten.

Fed-Chef Jerome Powell hatte bei der letzten Zinsentscheidung der Fed erklärt, man glaube, dass der Leitzins im aktuellen Straffungszyklus wahrscheinlich seinen Höhepunkt erreicht habe oder nahe daran sei. Obwohl die Bankvertreter weitere Zinserhöhungen derzeit nicht für angemessen hielten, wolle man diese Möglichkeit jedoch nicht vollständig vom Tisch nehmen.

Während die Stärkung der „taubenhaften“ Erwartungen den Goldpreis stützte, dämpfte der Rückgang der Anleiherenditen weiterhin die Opportunitätskosten von Gold.

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen, die das Jahr 2022 bei 3,88 Prozent beendet hatte, stieg zwar auf über 5 Prozent, fiel jedoch von diesem Niveau wieder ab und beendete das Jahr 2023 fast auf dem gleichen Stand bei 3,8810 Prozent.

Andererseits erhöhte die Sorge, dass sich der Israel-Palästina-Konflikt auf ein größeres Gebiet ausweiten könnte, die Nachfrage nach sicheren Häfen.

Auch die Hochzeitssaison in Indien, die Weihnachtszeit in der westlichen Welt und das Neujahrsfest in China trugen zur steigenden Nachfrage bei.

Der Goldpreis, der im Jahresverlauf mit 2145,12 Dollar ein Rekordniveau erreichte, stieg im vergangenen Jahr um 13,11 Prozent auf 2062,74 Dollar und verzeichnete damit den höchsten Jahresschlusskurs aller Zeiten. Damit konnte Gold nach drei Jahren wieder für Freude bei den Anlegern sorgen.

Analysten erklärten, dass auch die anhaltenden Fragezeichen bezüglich Taiwan auf chinesischer Seite die Eigenschaft von Gold als sicherer Hafen unterstrichen hätten.

Dass asiatische Zentralbanken im Laufe des Jahres Maßnahmen zum Schutz ihrer Währungen ergriffen, gehörte ebenfalls zu den Faktoren, die Gold stützten.

Die Sorgen über eine Verlangsamung der Weltwirtschaft im Jahr 2023 unterstützten ebenfalls den Goldpreis. Das globale Rezessionsrisiko sowie die Sorgen und Unsicherheiten über den Kurs der Geldpolitik wirkten sich positiv auf den Goldpreis aus.

Nachrichten, dass die chinesische Zentralbank ihre Goldreserven weiter aufstockt, trugen zur starken Performance von Gold bei, während sich Anleger nach den Insolvenzen der SVB und der Signature Bank ebenfalls in den sicheren Hafen Gold flüchteten.

Die anhaltenden Sorgen um die globale Wirtschaftsaktivität wirkten sich weiterhin negativ auf die Palladiumpreise aus.

Andererseits führte auch die steigende Nachfrage nach Elektrofahrzeugen zu einem Rückgang der Palladiumpreise.

Analysten wiesen darauf hin, dass Palladium bei der Herstellung von Katalysatoren für Autos verwendet wird, und erklärten, dass mit der steigenden Nachfrage nach Elektrofahrzeugen die Prognosen für einen Rückgang der Nachfrage nach herkömmlichen Autos zugenommen hätten, wodurch Nachfragesorgen bei Palladium in den Vordergrund rückten.

Palladium gehörte zu den Rohstoffen, die am stärksten von Rezessionssorgen betroffen waren. Sorgen über ein globales Überangebot führten zu einem Rückgang des Palladiumpreises.

Während sich mit den steigenden Zinsen eine Verlangsamung in den Volkswirtschaften abzeichnete, wirkte sich diese Verlangsamung sowohl auf den Automobilsektor als auch auf die Nachfrage in anderen Bereichen aus.

Nachdem Elektrofahrzeuge stärker in den Vordergrund rückten, veränderten sich die im Automobilsektor verwendeten Produkte, und die Nachfrage nach Palladium sank entsprechend.

Die anhaltenden Sorgen um die chinesische Wirtschaft wirkten sich ebenfalls negativ auf Palladium aus.

Starke Rückgänge bei Basismetallen außer Kupfer

Betrachtet man die Basismetalle, so legte Kupfer im vergangenen Jahr am außerbörslichen Markt um 1,8 Prozent zu, während Blei um 12,7 Prozent, Aluminium um 15,9 Prozent, Nickel um 44,6 Prozent und Zink um 17,8 Prozent nachgaben.

Kupfer erreichte im vergangenen Jahr mit 4,29 Dollar den höchsten Stand seit Juni 2022.

Die Verlangsamung der globalen Wirtschaftsaktivität rückte Nachfragesorgen bei Basismetallen in den Vordergrund. Der Rückgang im verarbeitenden Gewerbe in China wirkte sich auf die Basismetalle aus. Insbesondere die wachsenden Rezessionssorgen in Asien trugen ebenfalls zum Rückgang bei den Basismetallen bei.

Die schwache globale Nachfrage übte neben der Stimmung der Anleger gegenüber Industriemetallen auch Druck auf die Preise aus.

Die Lockerung der strengen Covid-19-Beschränkungen in China und die Anreize für den Immobiliensektor erhöhten insbesondere die Nachfrage nach Kupfer. Auch Sorgen um das Kupferangebot traten in den Vordergrund.

Probleme des kanadischen Unternehmens First Quantum mit der panamaischen Regierung bezüglich der von ihm betriebenen Kupfermine in Panama hatten ebenfalls Angebotsängste ausgelöst. Die Europäische Union (EU) hat Kupfer und Nickel im Rahmen des europäischen Gesetzes zu kritischen Rohstoffen als strategische Metalle eingestuft. Diese Entscheidung der EU wirkte sich positiv auf Kupfer aus.

Nachrichten über Streiks von Arbeitern in der Kupfermine Las Bambas in Peru und die Möglichkeit, dass First Quantum Minerals seine Aktivitäten in Panama einstellen könnte, rückten Angebotsängste bei Kupfer in den Vordergrund und gehörten zu den Faktoren, die die Preise steigen ließen.

Niedrige Verarbeitungsgebühren, die zwischen chinesischen Schmelzhütten und Bergbauunternehmen für Lieferungen im Jahr 2024 ausgehandelt wurden, erhöhten die Angebotsängste bei Kupfer.

Chinesische Gießereien stimmten zu, die Gebühren für die Umwandlung von Konzentraten in raffiniertes Metall für 2024 auf 80 Dollar pro Tonne bzw. 8 Cent pro Pfund zu senken, obwohl sie gehofft hatten, die bisherigen Gebühren von 88 Dollar bzw. 8,8 Cent zu ändern.

Dieser Rückgang, der zum ersten Mal seit drei Jahren stattfand, schürt Sorgen, dass es auf den Kupfermärkten zu Lieferengpässen kommen könnte.

Die Lagerauffüllungsarbeiten in China und die steigende physische Nachfrage wirken sich ebenfalls positiv auf die Kupferpreise aus. Analysten erklärten, dass sich auch die weltweit erwarteten Maßnahmen für erneuerbare Energien positiv auf die Kupfernachfrage auswirken könnten.

Aufgrund von Nachrichten über das in Singapur ansässige Rohstoffunternehmen Trafigura kam es im vergangenen Jahr zu heftigen Schwankungen auf dem Nickelmarkt.

Während berichtet wurde, dass Trafigura aufgrund von fiktiven Nickel-Exporten mit einem Verlust von einer halben Milliarde Dollar konfrontiert sei, behauptete das Unternehmen, Opfer eines „systematischen Betrugs“ geworden zu sein.

Der Rohstoffriese, der erklärte, den Betrug vor Kurzem bemerkt zu haben, kündigte rechtliche Schritte gegen eine Gruppe von Unternehmen an, die mit dem in Dubai ansässigen Metallhändler Prateek Gupta „verbunden“ seien und „so aussahen, als würden sie geprüft“. Zu den verklagten Unternehmen gehörten auch TMT Metals und UD Trading Group.

In der Erklärung von Trafigura hieß es, dass ein kleiner Teil der seit Dezember von den betreffenden Unternehmen gekauften Container geprüft worden sei und die Container kein Nickel enthielten. Das Unternehmen teilte zudem mit, dass sich der Großteil der Sendungen auf dem Transportweg befinde und „auf weitere Untersuchungen gewartet werde“.

Analysten sagten, dass es bei Nickel ein massives Angebot aus Indonesien gebe.

Das russische Bergbauunternehmen Norilsk Nickel prognostizierte, dass das globale Nickel-Überangebot im Jahr 2023 auf über 250.000 Tonnen steigen werde. Zuvor lag die Schätzung des Unternehmens bei 200.000 Tonnen.

Verluste bei Brent-Öl übersteigen 8 Prozent

In der Energiegruppe verlor Brent-Öl 8,8 Prozent und Erdgas, das an der New York Mercantile Exchange gehandelt wird, 44,2 Prozent an Wert. Der Barrelpreis für Brent-Öl testete im vergangenen Jahr mit 70,085 Dollar den niedrigsten Stand seit Dezember 2021.

Trotz der Sorgen, dass die Spannungen im Nahen Osten durch den Konflikt zwischen Israel und Palästina das globale Ölangebot negativ beeinflussen könnten, übten die Rezessionserwartungen in den Weltwirtschaften, gemischte Signale bezüglich der wirtschaftlichen Erholung und der Nachfrage in China – dem weltweit größten Ölimporteur – sowie steigende Ölvorräte in den USA Druck auf Brent-Öl aus.

Beim Rückgang der Brent-Ölpreise wirkte sich der Nachrichtenfluss darüber aus, dass die USA Öl aus ihren strategischen Erdölreserven auf den Markt bringen würden. Auch der Rückgang der neuen Kredite an Unternehmen in China und die wirtschaftlichen Sorgen in den USA, die den Nachfrageausblick negativ beeinflussten, lösten die Rückgänge bei Brent-Öl aus.

Die Entscheidung der US-Regierung, einige Sanktionen gegen den Ölsektor Venezuelas auszusetzen, nachdem die dortige Regierung mit der Opposition eine Einigung über die Durchführung von Wahlen im Jahr 2024 erzielt hatte, trug ebenfalls zum Rückgang des Brent-Ölpreises bei.

Auch die Schwäche der wirtschaftlichen Aktivitäten in Europa spielte eine wichtige Rolle beim Wertverlust von Brent-Öl.

Beim Rückgang der Erdgaspreise wirkten sich Wetterbedingungen aus, die den Erdgasverbrauch relativ niedrig hielten, was dazu führte, dass die Gasspeicher in vielen Ländern wieder aufgefüllt wurden und mehr Flüssigerdgas (LNG) importiert wurde. Insbesondere die Einsparungen bei Erdgas in der Industrie, die aufgrund der Kosten weniger produzierte, beeinflussten den Preisrückgang. Während der Rückgang der Stromerzeugung in den USA die Erdgaskraftnachfrage negativ beeinflusste, drückten die hohen Lagerbestände, die durch die schwache Heiznachfrage in den ungewöhnlich milden Wintermonaten verursacht wurden, die Erdgaspreise weiter nach unten.

Landwirtschaftsgruppe zeigte im vergangenen Jahr einen volatilen Verlauf

Im Jahr 2023 verlor Weizen, der an der Chicago Board of Trade gehandelt wird, 20,7 Prozent, Mais 30,6 Prozent, Sojabohnen 14,8 Prozent und Reis 4,2 Prozent an Wert. Weizen testete mit 0,5400 Dollar den niedrigsten Stand seit September 2020 und Mais mit 4,61 Dollar den niedrigsten Stand seit Dezember 2020.

Baumwolle, die an der in den USA ansässigen Rohstoffbörse Intercontinental Exchange gehandelt wird, verlor 2,8 Prozent an Wert, während die Preise für Kaffee um 12,6 Prozent, für Zucker um 8,6 Prozent und für Kakao um 61,4 Prozent stiegen.

Kakao erreichte mit 4343 Dollar pro Tonne ein historisches Hoch. Zucker testete mit 0,2814 Dollar den höchsten Stand seit Oktober 2011. Baumwolle erreichte mit 0,7477 Dollar den niedrigsten Stand seit November 2022.

Nachdem die Verlängerung des Schwarzmeer-Getreideabkommens im vergangenen Jahr die Angebotsängste verringert hatte, waren Rückgänge bei Weizen, Mais und Reis zu beobachten.

Die Ankündigung der argentinischen Regierung, den argentinischen Peso im Rahmen des Kampfes gegen die Finanzkrise um mehr als 50 Prozent gegenüber dem Dollar abzuwerten und die öffentlichen Ausgaben zu kürzen, drückte auf die Weizen- und Maispreise. Es wird geschätzt, dass durch die Entscheidung zur Abwertung des Pesos die Inflation im Land steigen könnte und die Weizen- und Maisvorräte aufgrund der hohen Preise zunehmen könnten.

Mit dem Eintritt von billigem russischem Getreide in den Markt fielen die Weizenpreise. Die Zunahme der Maisaussaaten in den USA und der Rückgang der Ölpreise drückten ebenfalls auf die Maispreise.

Insbesondere das billige Angebot aus Brasilien wirkte sich negativ auf die Sojabohnenpreise aus.

Aufgrund des Anstiegs der Nachfragesorgen im Zusammenhang mit globalen Rezessionsängsten fielen die Baumwollpreise.

Analysten erklärten, dass Prognosen über einen Rückgang der Zuckerproduktion in Indien zu einem Preisanstieg geführt hätten, und sagten, man sei besorgt, dass durch den Rückgang der Zuckerernte im Land globale Angebotsprobleme ausgelöst werden könnten.

Analysten, die daran erinnerten, dass Indien der weltweit größte Zuckerproduzent und Brasilien der weltweit größte Zuckerexporteur sei, betonten, dass daher die Entwicklungen in diesen beiden Ländern einen Einfluss auf die Preise hätten. Erwartungen, dass die Zuckerrübenproduktion in Frankreich auf den niedrigsten Stand der letzten 14 Jahre sinken könnte, lösten ebenfalls Angebotsängste bei Zucker aus.

Sorgen, dass das Wetterphänomen El Niño die Zuckerproduktion negativ beeinflussen könnte, wirkten sich ebenfalls positiv auf die Zuckerpreise aus. Aufgrund von Erwartungen an ein schwaches Angebot aus anderen Ländern, darunter Pakistan und Thailand, stiegen die Zuckerpreise.

Das in der Schweiz ansässige Unternehmen Alvean, eines der weltweit führenden Zuckerhandelsunternehmen, hatte erklärt, dass es aufgrund der schlechten Aussichten bei den indischen Ernten, die die globalen Süßungsmittelvorräte verringerten, ein Defizit bei Zucker erwarte.

Beim Anstieg der Kaffeepreise wirkten sich der starke Rückgang der globalen Produktion und die steigende Nachfrage nach Kaffeebohnen auf den internationalen Märkten aus.

Die Wetterbedingungen in Brasilien beeinflussten die Kaffeepreise. Mit Nachrichten, dass die Bodenfeuchtigkeit in den Kaffeeanbaugebieten des Landes den höchsten Stand seit 7 Jahren erreicht habe, nahmen die Produktionssorgen bezüglich Kaffee zu und es wurde ein Anstieg der Kaffeepreise verzeichnet. Analysten sagten, dass auch die wachsenden Sorgen um die Kaffeelieferkette nach den Wahlen in Brasilien zugenommen hätten. Unterdessen lösten auch die Kosten für Energie, Arbeit, Verpackung und Konfektionierung einen Anstieg der Kaffeepreise aus.

Die Kaffeepreise werden auch durch die Sorgen gestützt, dass das anhaltend trockene Wetter in Brasilien die Kaffeeernte negativ beeinflussen könnte.

Die Kakaopreise erhielten Unterstützung durch Sorgen um die Qualität einiger westafrikanischer Kakaoernten. Da der Krieg in der Ukraine die weltweiten Exporte von Kali und anderen Düngemitteln aus Russland einschränkte, wurde der Mangel an Düngemitteln und Pestiziden für Kakaobauern zu einem großen Problem. Nachdem Nachrichten bekannt wurden, dass einige Kakaoexporteure an der Elfenbeinküste aufgrund von Kakaobohnenknappheit kurz vor dem Zahlungsausfall bei ihren Verträgen stünden, stiegen die Kakaopreise ebenfalls.

Sorgen, dass das Monsun-Wetterphänomen die Produktion schädigen könnte, führten ebenfalls zu einem Anstieg der Kakaopreise, während Nachrichten über einen Rückgang der Kakaoexporte Nigerias Angebotsängste bei Kakao in den Vordergrund rückten.

Die starke Nachfrage nach Schokolade stützte die Kakaopreise.

Der heftige Regen, der in letzter Zeit in Westafrika auftrat und die Ausbreitung der Schwarzschotenkrankheit beschleunigte, die dazu führt, dass Kakaobohnen schwarz werden und verrotten, war ein weiterer Faktor, der die Kakaopreise steigen ließ.

Analysten erklärten, dass die Ausbreitung der Krankheit bei extrem regnerischem Wetter zu einem Rückgang der Qualität und Produktion der Kakaoernte führen könne, und erinnerten daran, dass auch die Kakaolieferungen der Bauern an der Elfenbeinküste seit Jahresbeginn einen Rückgang verzeichneten.

Die Kakaopreise stiegen aufgrund der Abwertung der nigerianischen Währung Naira und der Kakaobohnenknappheit im Land.

Die Ankündigung des brasilianischen Landwirtschaftsministeriums, dass in den Obstgärten von Bahia, dem Bundesstaat, der den größten Teil der Rohstoffe für die Schokoladenherstellung des Landes produziert, das milde Kakaomosaikvirus festgestellt wurde, führte ebenfalls zu einem Anstieg der Kakaopreise.

Nachdem das Europäische Parlament das Gesetz verabschiedet hatte, das den Import von Produkten in die Länder der Europäischen Union verbietet, die durch Waldschädigung hergestellt wurden, nahmen die Sorgen zu, dass dies die Kosten der Schokoladenindustrie in der Region erhöhen könnte.

Nachrichtenquelle: 12punto