Eğilmez: Die Bevölkerung wurde in einen Konsumstrudel gezogen

Mahfi Eğilmez erläuterte in seinem Blogbeitrag mit dem Titel "Konsumexplosion", dass die steigende Inflation seit September 2021, als die Zinsen gesenkt wurden, bei der Bevölkerung die Sorge schürte, dass "alles noch teurer wird", was zu einem verstärkten Kaufverhalten führte und die hohe Inflation regelrecht explodieren ließ.

Mahfi Eğilmez erklärte, dass der Schritt der Regierung zur Einführung des währungsgeschützten Einlagenkontos (KKM) die Wirtschaft in einen Strudel gezogen und einen Teufelskreis aus Inflation und Nachfragesteigerung verursacht habe, und betonte, dass Zinserhöhungen allein das Problem nicht mehr lösen würden.

Eğilmez äußerte in seinem Beitrag folgende Ansichten:

"Als Inflation und Zinsen im September 2021 bei 19 Prozent gleichauf lagen, haben wir durch die Umsetzung des Versuchs, 'die Inflation durch Zinssenkungen zu senken' – ein Ansatz, den wir in der Vergangenheit bereits mehrmals erprobt und der die Inflation nur noch weiter angeheizt hatte – die hohe Inflation in eine sehr hohe Inflation verwandelt. Seit diesem Tag kämpfen wir mit der Inflation. Hätten wir im September 2021 statt die Zinsen zu senken, sie beispielsweise um 2 Punkte erhöht, wären die meisten der heutigen wirtschaftlichen Probleme nicht entstanden.

Die folgende Grafik wurde von mir anhand der Daten aus der Tabelle erstellt, die ich als Anhang zu diesem Artikel teile.

Der Grafik zufolge zeigt sich im Zeitraum von 1999 bis 2021 ein Korrelationskoeffizient[ii] von 0,92 zwischen dem Anstieg des BIP und den Konsumausgaben im Vergleich zum Vorjahr. Das bedeutet, dass die Konsumausgaben einen Weg eingeschlagen haben, der parallel und sehr eng mit dem Einkommenswachstum verlief und mit diesem angestiegen ist. Wenn wir jedoch das Jahr 2022 in diese Reihe aufnehmen, ändert sich das Bild: Während die Wachstumsrate des BIP im Vergleich zum Vorjahr einen deutlichen Rückgang aufweist, zeigt die Wachstumsrate der Konsumausgaben einen signifikanten Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Allein durch die Hinzufügung des Jahres 2022 zur Reihe sinkt der Korrelationskoeffizient zwischen der BIP-Wachstumsrate und der Wachstumsrate der Konsumausgaben auf 0,80.

Türkei erlebte 2022 eine Konsumexplosion

Um es einfach auszudrücken: Die Grafik zeigt uns, dass die Türkei im Jahr 2022 eine Konsumexplosion erlebt hat. Der Hauptgrund dafür ist die Zinssenkung, auf die ich in der Einleitung hingewiesen habe. In einem Land, dessen Landeswährung weltweit nicht anerkannt ist (nicht als Reservewährung akzeptiert wird), gerät alles aus dem Gleichgewicht, wenn man die Zinsen unter die Inflationsrate senkt. Denn im kapitalistischen System sind das Einkommensniveau und der Zinssatz die beiden wichtigsten Bestimmungsfaktoren für Konsumausgaben, Ersparnisse und Investitionen.

Wenn der Realzins negativ ist, hören die Menschen auf zu sparen und versuchen, ihr Geld so schnell wie möglich auszugeben, bevor sie weiter an Kaufkraft verlieren (Flucht aus der Währung). Mit diesem Verhalten versuchen sie tatsächlich, Waren, von denen sie glauben, dass sie sie in Zukunft benötigen werden, durch Kreditaufnahme zu kaufen, auch wenn sie sie in diesem Moment nicht brauchen (vorgezogene Nachfrage). Dies führt zu einer Nachfrage, die das Angebot übersteigt, und die Preise steigen (Nachfrageinflation). Gleichzeitig verliert die Türkische Lira aufgrund sowohl der Auswirkungen der Inflation als auch der in vielen Bereichen geschaffenen hohen Risiken an Außenwert (Wechselkursanstieg). Unter normalen Umständen sollten Preissteigerungen zu einem Nachfragerückgang führen, doch wenn die Menschen sehen, dass die Preise ständig steigen, erhöhen sie ihre Nachfrage noch weiter, um Waren zu horten, bevor die Preise noch weiter steigen. Auf diese Weise wird die Inflation interessanterweise zur Ursache für den Nachfrageanstieg und der Nachfrageanstieg zur Ursache für die Inflation (Teufelskreis).

Die Last des KKM wurde der Bevölkerung aufgebürdet

Die Regierung hat die Wirtschaft mit dieser falschen Wirtschaftspolitik in einen Strudel gezogen, der nicht das Sparen, sondern den Konsum fördert. Um diesen Fehler zu korrigieren, beging sie einen weiteren Fehler und führte das währungsgeschützte Einlagenkonto (KKM) ein, wobei sie die Kosten, die eigentlich von den Banken hätten getragen werden müssen, auf das Finanzministerium und die Zentralbank verlagerte, was zu einer Ausweitung des Haushaltsdefizits führte. Letztendlich hat sie die Rechnung für all diese Fehler der Bevölkerung präsentiert – einerseits durch Inflation und andererseits durch Steuererhöhungen.

Das ist das Bild, in dem wir uns heute befinden. Und es ist nicht mehr möglich, aus dieser Situation herauszukommen, indem man einfach die Zinsen erhöht. Vorübergehende Verbesserungen durch Zinserhöhungen oder kurzfristige Erholungen aufgrund von Basiseffekten mögen sichtbar sein, aber für eine dauerhafte und echte Lösung ist es absolut notwendig, ein Strukturreformpaket zu starten, bei dem in der ersten Phase die Rechtsstaatlichkeit in Kraft gesetzt wird.

[i] Der bekannteste dieser Versuche ist der von Tansu Çiller Anfang 1994, der in einer Krise endete.

[ii] Der Korrelationskoeffizient ist ein Maß für den Grad des Zusammenhangs zwischen zwei Variablen. Er variiert zwischen -1 und 1: Je näher der Koeffizient bei 0 liegt, desto schwächer ist der Zusammenhang; positive Werte zeigen einen Zusammenhang in die gleiche Richtung, negative Werte einen Zusammenhang in die entgegengesetzte Richtung. Je näher er bei -1 liegt, desto stärker ist der gegensätzliche Zusammenhang, und je näher er bei +1 liegt, desto stärker ist der gleichgerichtete Zusammenhang.

Anhangstabelle: Prozentuale Veränderung des BIP und der Konsumausgaben gegenüber dem Vorjahr

(Quelle: TÜİK, Pressemitteilung vom 30. November 2023: Periodisches Bruttoinlandsprodukt, III. Quartal: Juli – September 2023

Nachrichtenquelle: 12punto