Festnahme von İmamoğlu erschüttert Märkte: Zentralbank greift mit Zinserhöhung ein

Nach der Festnahme des Bürgermeisters von Istanbul (İBB), Ekrem İmamoğlu, am Mittwoch, dem 19. März, führte der drastische Wertverlust der Türkischen Lira zu erheblichen Turbulenzen an den Märkten.

Nachdem der Dollar die Marke von 41 TL und der Euro die Marke von 45 TL erreicht hatten, geriet die Türkische Lira an einen historischen Wendepunkt. Zudem kletterte der Goldpreis pro Gramm auf ein Niveau von 4.000 TL. Angesichts dieser Entwicklungen beschloss die Zentralbank, in die Märkte einzugreifen.

SCHNELLE ZINSHANDLUNG DER ZENTRALBANK

Die Zentralbank erhöhte die Übernachtzinssätze und Anleiherenditen rasch, um die Marktvolatilität zu dämpfen und den Wertverlust der Lira zu stoppen.

Am Interbankenmarkt näherte sich der Übernachtzinssatz nach den von der Zentralbank infolge des starken Wertverlusts der Lira ergriffenen Maßnahmen dem aktualisierten oberen Band des Zinskorridors an, was einem Anstieg von 370 Basispunkten gegenüber Wochenbeginn entspricht. Der TLREF stieg von 42,03 Prozent zu Wochenbeginn auf 45,72 Prozent, was den Abwärtstrend bei den Zinsen umkehrte.

ERSTE AUSSERORDENTLICHE SITZUNG SEIT 2018

Die Zentralbank hatte zuletzt im Jahr 2018 eine außerordentliche Sitzung abgehalten, um die Zinsen zu erhöhen. Diesmal setzte sie den Schritt zur Straffung ihrer Politik durch eine außerordentliche Sitzung um und unterbrach die Finanzierung.

Am Mittwoch erhöhte die Zentralbank ihre Devisenverkäufe und veräußerte Devisen im Wert von 11,2 Milliarden Dollar. Die Verkäufe setzten sich auch an den folgenden Tagen fort. Zudem wurden liquiditätssteigernde Maßnahmen wie Devisentermingeschäfte mit Lira-Abwicklung und Depotauktionen mit einer Laufzeit von 56 Tagen eingeleitet.

STARKE ANSTIEGE BEI ANLEIHERENDITEN

Infolge der Verkäufe von türkischen Staatsanleihen durch in- und ausländische Investoren kam es zu einem starken Anstieg der Anleiherenditen. Die Rendite der 10-jährigen Anleihe stieg ab Mittwoch um 500 Basispunkte von 28 Prozent auf 33,3 Prozent.

Darüber hinaus kletterte die Rendite der 2-jährigen Anleihe mit einem Anstieg von 700 Basispunkten von 37 Prozent auf 44,60 Prozent. Dieser Anstieg stellt einen großen Unterschied im Vergleich zum Niveau von 7 Prozent bei den 10-jährigen Anleihen im Februar 2023 dar. Die Rendite der 5-jährigen Anleihe sprang von 32 Prozent auf 39,19 Prozent, was einen Rekord am Anleihemarkt markiert.

SCHULDENAUFNAHMEKOSTEN DES SCHATZAMTES STEIGEN

Der Anstieg der Anleiherenditen hat das Potenzial, auch die Kreditkosten des Schatzamtes zu erhöhen. Dass die Rendite der 5-jährigen Anleihe ein historisches Hoch erreicht hat, deutet darauf hin, dass die Kreditkosten steigen könnten. Sollte dieser Zinsanstieg nicht schnell korrigiert werden, werden die Kreditkosten des Schatzamtes erheblich steigen, was langfristigen Druck auf die öffentlichen Finanzen der Türkei ausüben könnte.