Zentralbank der Türkei veröffentlicht zwei neue Blogs zum Thema KKM

In der Analyse mit dem Titel „Auswirkungen der Regelungen zur Förderung von Einlagen in Türkischer Lira auf die Zinssätze“ wird dargelegt, dass im Rahmen des neuen politischen Rahmens das Ziel verfolgt wird, währungsgeschützte Einlagen (KKM) und Devisen-Umwandlungskonten (DDM) von Privatpersonen schrittweise in TL-Einlagen umzuwandeln, den Übergang zu Einlagen in Fremdwährung (YP) auf einem Minimum zu halten und den Anteil der TL-Einlagen bei den Banken zu erhöhen.

Es wurde mitgeteilt, dass der gesamte KKM- und DDM-Bestand, der am 18. August auf 3 Billionen 408 Milliarden TL angestiegen war, nach der Regelung bis zum 1. Dezember um 694 Milliarden TL auf 2 Billionen 714 Milliarden TL zurückgegangen ist und der Anteil von KKM und DDM an den Gesamteinlagen von 26,2 Prozent auf 19,2 Prozent gesunken ist.

In der Analyse wird darauf hingewiesen, dass die TL-Einlagenzinsen im betreffenden Zeitraum von 24,9 Prozent auf 44 Prozent gestiegen sind. Zudem wurde erläutert, dass von Banken mit einem hohen KKM-Anteil, die über mehr in TL umzuwandelnde Einlagen verfügen, erwartet wird, dass sie stärker von der Regelung betroffen sind und ihre TL-Einlagenzinsen deutlicher anheben.

Banken, die stärker von der Regelung betroffen sind, bieten höhere Zinsen an

Es wurde festgestellt, dass Banken, die stark von der Regelung betroffen sind, nach der Umsetzung im Durchschnitt 2,5 Prozentpunkte höhere Zinsen auf TL-Einlagen von Privatpersonen anboten als weniger betroffene Banken. Es wurde festgehalten, dass die Zahlung höherer Einlagenzinsen durch die stärker betroffenen Banken die Umwandlung von Kundeneinlagen in TL unterstützte und die Einlagenzinsen im gesamten Sektor um durchschnittlich 3,4 Prozentpunkte anhob.

In der Analyse, in der darauf hingewiesen wurde, dass die Auswirkungen der Regelungen zur Reduzierung währungsgeschützter Konten auf die Preisgestaltung je nach Bank variieren, heißt es: „Dass Banken, die stark von der Regelung betroffen sind, höhere Einlagenzinsen zahlen, unterstützt die Umwandlung der Kundeneinlagen dieser Banken in TL. Die Analyseergebnisse zeigen, dass die Regelung vom 20. August durch die Förderung der Umwandlung währungsgeschützter Konten in TL-Einlagen die makrofinanzielle Stabilität, den geldpolitischen Transmissionsmechanismus und den im Juni begonnenen Prozess der geldpolitischen Straffung unterstützt.“

Schritte zur Förderung von TL-Einlagen bieten eine Option zum Ausgleich von Wertverlusten

In dem Blog mit dem Titel „Ein Blick auf währungsgeschützte und traditionelle Einlagen aus Investorensicht“ wurde festgehalten, dass die Schritte zur Förderung von Einlagen in Türkischer Lira den KKM-Investoren neben traditionellen TL-Einlagen eine Option bieten, die Wertverluste der Türkischen Lira ausgleicht.

In dem Beitrag, in dem berichtet wurde, dass die KKM-Bestände durch die Erhöhung der relativen Attraktivität von TL-Einlagen zu sinken begannen, wurden die Vorteile der Anlage in TL-Einlagen gegenüber KKM erörtert.

Während festgehalten wurde, dass Entwicklungen, die den Preis der Option senken oder die Zinsdifferenzen erhöhen, die relative Attraktivität von TL-Einlagen steigern, wurde mitgeteilt, dass der Preis der Option vom KKM-Zinssatz, dem festgelegten Ausgleichswert und der durch Wechselkurserwartungen geprägten Volatilität beeinflusst wird.

In der Analyse wurde die Auffassung vertreten, dass die entschlossenen politischen Schritte die Wechselkursvolatilität und damit den Preis der Option senken, während die geldpolitische Straffung die Attraktivität von TL-Einlagen erhöhe.

Ergriffene Maßnahmen wirken sich auf den Rückgang der KKM-Verlängerungsraten aus

In dem Beitrag, in dem festgehalten wurde, dass die nach dem 20. August ergriffenen makroprudenziellen Schritte zur Erhöhung des TL-Einlagenanteils den Banken einerseits Flexibilität bei der Festlegung der Zinsdifferenz verschaffen und sie andererseits dazu anregen, die TL-Einlagenzinsen zu erhöhen, heißt es:

„Auf diese Weise wird die Zinsdifferenz zugunsten von TL-Einlagen geöffnet und der schrittweise Übergang zu TL-Einlagen unterstützt. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die relativen Renditen von KKM und TL-Einlagen bei den Einlagenentscheidungen der Anleger ausschlaggebend sind. Die durch die TCMB ergriffenen politischen Maßnahmen zur Erhöhung der relativen Rendite von TL-Einlagen wirken sich auf den Rückgang der KKM-Verlängerungsraten aus, und bei Fälligkeit ist ein Rückgang der KKM-Bestände zu beobachten. Dass sich die relative Renditedifferenz im Einklang mit den Bestandsveränderungen bewegt, verdeutlicht die Bedeutung der Renditen aus Investorensicht.“

Nachrichtenquelle: 12punto