In dem von SolHaber unter dem Titel „Der Fonds-Skandal in 13 Fragen“ zusammengestellten Dossier wurde die in den letzten Wochen öffentlich gewordene Fondskrise anhand von liquidierten Fonds, Namen im Rahmen der Ermittlungen, Rückzahlungskonten, Entschädigungen für Geschädigte und nicht veröffentlichten Listen behandelt.
Dem Bericht zufolge weitete sich die Krise aus, nachdem einige Portfoliomanagement-Unternehmen die Fondswerte durch Aktien mit geringem Handelsvolumen schnell in die Höhe trieben, dieser Anstieg neue Investoren anzog und anschließend die Abflüsse zunahmen. Mit dem Stopp der Frischgeldzufuhr im September konnten Investoren, die aus den Fonds aussteigen wollten, nicht mehr ausgezahlt werden; 130 Fonds von Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1, Pardus und Bulls wurden liquidiert.
WAS STECKT IM ZENTRUM DER KRISE?
Im Dossier wird das Fondssystem als eine gemeinsame Struktur beschrieben, in der das Geld zahlreicher Investoren von einer Portfoliomanagement-Gesellschaft verwaltet wird. Demnach kaufen und verkaufen die Unternehmen mit den Ersparnissen der Investoren Aktien an der Börse; der Wert des Fonds ändert sich je nach Ergebnis dieser Transaktionen.
Laut SolHaber steht der Fokus der Debatte auf Käufen, die sich auf kleine Unternehmen konzentrieren, deren Aktien nur in geringer Zahl gehandelt werden. Während der Preisanstieg bei diesen Aktien die Rendite der Fonds erhöhte, führte die hohe Rendite dazu, dass neue Investoren in das System einstiegen. In dem Bericht wird jedoch bewertet, dass dieses Modell den Charakter einer Blase hat, die ständig neue Geldzuflüsse benötigt.
Im Bericht wurde angegeben, dass etwa 900 Milliarden Lira und 455.000 Personen in den liquidierten Fonds gefangen sind. Die eigentliche Debatte drehe sich jedoch darum, dass Personen und Unternehmen, die angeblich Insiderinformationen hatten, noch vor dem Platzen der Blase aus den Fonds ausgestiegen seien.
WIE VIELE PERSONEN WURDEN IM RAHMEN DER ERMITTLUNGEN VERHAFTET?
Nach Informationen von SolHaber vom 31. Oktober erreichte die Zahl der Verhafteten im Dossier 120. Es wurde erklärt, dass die Zahl der Festgenommenen höher sei, ein bedeutender Teil jedoch wieder freigelassen wurde.
Unter den Verhafteten befänden sich Namen aus verschiedenen Ebenen der Fondsgesellschaften, wie Portfoliomanager, Marketingleiter und Vorstandsmitglieder. Im Bericht wird die Frage aufgeworfen, inwieweit sich die Ermittlungen auf die Namen erstrecken werden, die die eigentlichen Gewinne erzielt haben.
GENANNTE NAMEN UND RÜCKZAHLUNGEN
Als einer der meistdiskutierten Namen im Dossier wurde die ehemalige Familienministerin und stellvertretende AKP-Vorsitzende Fatma Betül Sayan Kaya genannt. Dem Bericht zufolge investierten Kaya und ihr Ehemann İlyas Kaya etwa 163 Millionen Lira in eine Aktie, die als dubios bezeichnet wird; vier Monate später zogen sie 2 Milliarden 170 Millionen Lira ab. Es wurde mitgeteilt, dass Kaya nicht festgenommen wurde, sondern zur Aussage bei der Staatsanwaltschaft erschien.
Es wurde angegeben, dass die Partner von Astor Enerji, Feridun und Enver Geçgel, am 23. Oktober 5 Milliarden Lira auf das Konto des Einlagensicherungsfonds (TMSF) eingezahlt haben und am selben Tag die Sicherungsmaßnahmen für ihr Vermögen aufgehoben wurden. Der Vorstandsvorsitzende der Lydia Holding, Enver Çevik, habe 500 Millionen Lira zurückgezahlt und sei nach der Festnahme mit einem Ausreiseverbot wieder auf freien Fuß gesetzt worden.
Selay Turhan İnce, der ein Konto im geschlossenen Fondssystem von Pusula haben soll, wurde nach der Festnahme unter gerichtlicher Aufsicht freigelassen; die Sicherungsmaßnahmen bezüglich der Pasifik Holding seien erneut auf die Tagesordnung gekommen und wieder aufgehoben worden. Im Bericht wurde behauptet, dass die Behauptungen, auch der Gouverneur von Muğla habe Geld in dem Fonds gehabt, nicht dementiert wurden.
Laut der Zusammenstellung von SolHaber gibt es mindestens drei separate Gruppen, die nicht öffentlich bekannt gegeben wurden. Die erste ist eine Liste von 214 Personen, bestehend aus 141 Personen und 73 Unternehmen, die mit den Fonds von Tera, Pusula und Hedef mehr als 100 Millionen Lira Gewinn erzielt haben sollen. Im Bericht wurde mitgeteilt, dass der Gesamtgewinn dieser Gruppe 187 Milliarden Lira betrage.
Die zweite Gruppe ist eine Liste von 85 Personen, für die am 11. Oktober Sicherungsmaßnahmen angeordnet wurden. Nachdem diese Liste in den sozialen Medien durchgesickert war, wurde ein Verfahren wegen Verletzung der Vertraulichkeit der Ermittlungen eingeleitet.
Die dritte Gruppe besteht aus den 12 Personen, die den Fonds Nr. 1 von Tera gegründet haben. Dem Bericht zufolge wurde der Fonds am 1. Oktober 2021 gegründet und blieb bis zum 7. Juli 2025 nach außen hin geschlossen. In diesem Zeitraum sei der Fondspreis von 1,33 Lira auf 623 Lira gestiegen; es wird behauptet, dass ein Investor, der am ersten Tag 1 Million Lira einzahlte, beim Ausstieg 518 Millionen Lira erhielt. Es wurde angegeben, dass die Identität dieser 12 Personen immer noch nicht bekannt gegeben wurde.
VERDÄCHTIGE AUSSTIEGE UND UNTERSUCHUNGSZEITRAUM
Im Bericht wird erklärt, dass laut den von der Staatsanwaltschaft untersuchten Kontobewegungen zwischen dem 1. und 16. September 440 Personen und Unternehmen insgesamt 401 Milliarden 266 Millionen Lira aus den Fonds von Tera und Pusula abgezogen haben. Diese Ausstiege wurden als „informierte Ausstiege“ bewertet, was gesetzlich strafbar sei.
Im Gegensatz dazu wurde kritisiert, dass die Schwelle für die Ermittlungen auf 100 Millionen Lira festgelegt wurde. Im Dossier wurde zudem betont, dass der Beginn der Untersuchung im Jahr 2024 den Teil der Fondsstruktur, der bis ins Jahr 2021 zurückreicht, ausschließen könnte.
SolHaber schrieb, dass 2021 der Fonds Nr. 1 von Tera gegründet wurde, im selben Jahr die Bankenregulierungsbehörde (BDDK) die Gründung der Tera Yatırım Bankası genehmigte und ein Geldverkehr von etwa 350 Millionen Dollar zwischen GKFX und Tera festgestellt wurde. Im Bericht wurde darauf hingewiesen, dass Fragen zur Quelle dieses Geldverkehrs unbeantwortet blieben.
IM DOSSIER HERAUSRAGENDE NAMEN
Im Dossier von SolHaber wurde Emre Tezmen, Hauptaktionär und Vorstandsvorsitzender von Tera Yatırım, als eine der kritischen Figuren der Krise dargestellt. Es wurde angegeben, dass Tezmen nach dem Platzen der Blase verhaftet wurde und zudem im Vorstand der Zentralen Registrierungsstelle (MKK) tätig war, wo die Börsenregister geführt werden.
Für den Vorstandsvorsitzenden von Tera Portföy, Erdin Özel, wurde der Vorwurf erhoben, dass er weder eine Finanzausbildung noch eine SPK-Lizenz besitze. Es wurde behauptet, dass der Chef von Pusula Portföy, Muhammet Yarız, zuvor wegen verdächtiger Börsengeschäfte Strafen und Handelsverbote erhalten habe, dennoch aber hochvolumige Transaktionen durchführen konnte.
Im Bericht wurden zudem der Chef der Hedef Holding, Namık Kemal Gökalp, der ehemalige AKP-Abgeordnete und ehemalige Berater von Präsident Erdoğan, Ertan Aydın, der Generaldirektor von Türkiye Sigorta, Taha Çakmak, der Generaldirektor der Börse Istanbul, Korkmaz Enes Ergun, und der ehemalige Abteilungsleiter der Kapitalmarktbehörde (SPK), Erman Çete, als Namen genannt, die im Dossier auftauchen.
WIE VIEL GELD WURDE ZURÜCKGEZAHLT?
Laut SolHaber wird der offizielle Gewinnbetrag der Fondskrise mit 187 Milliarden Lira angegeben, während bisher insgesamt 17,5 Milliarden Lira von 33 Personen und Organisationen auf das Rückzahlungskonto eingezahlt wurden. Es wurde vermerkt, dass dieser Betrag etwa 9 Prozent des angegebenen Gewinns entspricht.
Unter den Rückzahlern wurde A1 Capital mit 2 Milliarden Lira hervorgehoben, auch Pardus gehöre zu den Zahlenden. Es wurde mitgeteilt, dass Fatma Betül Sayan Kaya und ihr Ehemann İlyas Kaya 1 Milliarde 860 Millionen Lira eingezahlt haben; für den verbleibenden Teil des Ausstiegs von 2,17 Milliarden Lira sei das Argument „Zinsen“ aufgekommen.
Die Zahlungen im Zusammenhang mit den Fonds begannen am 30. Oktober, wobei in der ersten Phase eine Teilzahlung von 1 Million Lira angekündigt wurde; laut Beiträgen der Geschädigten in den sozialen Medien wurden jedoch bisher maximal 250.000 Lira ausgezahlt. Es bleibt ungewiss, ob die verbleibenden Beträge innerhalb von zwei Wochen vervollständigt werden.
IST DIE QUELLE FÜR ENTSCHÄDIGUNGEN AUSREICHEND?
Im Bericht wurde angegeben, dass die Summe der 17,5 Milliarden Lira auf dem Rückzahlungskonto und der beschlagnahmten Vermögenswerte von etwa 4 Milliarden Lira nur 17 Prozent der benötigten 125 Milliarden Lira ausmacht.
Es wurde erklärt, dass die Vermögenswerte der Fonds auf dem Papier 826 Milliarden Lira betragen, da diese jedoch größtenteils aus Aktien bestehen, sei die Kapazität zur Umwandlung in Bargeld ungewiss. Vizepräsident Cevdet Yılmaz habe erklärt, dass es auf dem Fondsmarkt keine staatliche Garantie gebe und keine öffentlichen Mittel für die Zahlungen verwendet würden.
WAS UNTERSCHEIDET DIE KRISE VON ANDEREN BETRUGSFÄLLEN?
In der Bewertung von SolHaber wurde betont, dass dieser Fall im Gegensatz zu früheren Schneeballsystemen oder ähnlichen Betrugsfällen auf einer legalen Basis verlief. Es wurde darauf hingewiesen, dass die Fonds mit Genehmigung der SPK gegründet wurden, die Transaktionen an der Börse Istanbul stattfanden und einige Investoren über Banken zu diesen Fonds geleitet wurden.
Im Bericht wurden die Verhaftung eines ehemaligen SPK-Abteilungsleiters und die Festnahme des Generaldirektors der Börse Istanbul als Fragezeichen bezüglich der Beziehungen zwischen den Aufsichtsbehörden und dem Fondsmarkt genannt. Der Betrag von 401 Milliarden Lira, der innerhalb von 16 Tagen aus zwei Fonds abfloss, zeige das Ausmaß des Falls.
POLITIK UND OPPOSITION
Im Dossier wurden auch zahlreiche Namen und Unternehmen genannt, die mit der AKP in Verbindung stehen sollen. Die Position von Fatma Betül Sayan Kaya in der Parteiführung, die Verhaftung ehemaliger stellvertretender Zentralbankpräsidenten, Investitionen von Unternehmen, an denen Nihat Zeybekci beteiligt ist, in die Fonds sowie Sicherungsmaßnahmen gegen Mustafa Yazıcı, den Sohn von Hayati Yazıcı, gehörten zu den hervorgehobenen Themen im Bericht.
Auf Seiten der Opposition wurde angegeben, dass die angekündigten Listen nicht veröffentlicht wurden. Im Bericht wurden die Erklärungen des Sprechers der Yeni Parti, Zeynel Emre, und des Abgeordneten der Yeni Parti für İzmir, Ümit Özlale, sowie der Appell des CHP-Vorsitzenden Özgür Özel im Parlament erwähnt. Es wurde jedoch betont, dass keine konkreten Namen geteilt wurden.
DIE RECHNUNG FÜR BREITE SCHICHTEN
SolHaber schrieb, dass die Fondskrise nicht nur die Investoren direkt betraf, deren Geld in diesen Fonds feststeckte, sondern dass eine breitere Rechnung über öffentliche Einrichtungen und eine große Masse an Sparern entstanden sei. Es wurde berichtet, dass die öffentliche Bank Emlak Katılım für Katılımevim und Birevim einsprang, Türkiye Sigorta Geld in den Fonds hatte und auch die Diyanet gesammelte Spenden in die Fonds investierte und mit Verlust ausstieg.
Nach der Krise wurde angegeben, dass der gesamte an der Börse und in den Fonds vernichtete Wert 3,3 Billionen Lira überstieg, innerhalb eines Monats 50.234 Personen ihr Aktiendepot komplett auf Null setzten und die Zahl derjenigen, die ihr Konto auf der Fondseite auf Null setzten, 64.000 überstieg. Im Bericht wurde erklärt, dass ein bedeutender Teil dieser Personen Bürger seien, deren Gehälter durch die Inflation schmolzen und die versuchten, ihre Ersparnisse zu schützen.
DEBATTE ÜBER DIE AUFSICHT
Im Bericht wurde daran erinnert, dass Finanzminister Mehmet Şimşek am 4. November 2025 sagte: „Es gibt Manipulationen in den Fonds“, und MSCI bereits im Juni vor koordinierten Transaktionen gewarnt hatte. Dennoch wurde argumentiert, dass konkrete Schritte verzögert wurden.
Prof. Dr. Serdal Bahçe von der Fakultät für Politikwissenschaften der Universität Ankara, den SolHaber um eine Stellungnahme bat, wies auf die historische Funktionsweise der Börse hin und gab folgende Einschätzung ab:
Historisch gesehen kann es keine ‚saubere‘ Börse geben. In der Theorie sollten die Werte der Finanzanlagen und Aktien an der Börse durch die Leistung des Unternehmens bestimmt werden, dem sie gehören. Die Geschichte der Börsen zeigt jedoch, dass dies nicht stimmt. Das System funktioniert wie ein echtes Casino. Es ist unmöglich, Casinos zu regulieren oder zu ‚säubern‘. Das Raubsystem arbeitet offener und sichtbarer. Letztendlich macht ‚Regulierung‘ sie nicht zahmer oder braver.
Der Generalsekretär der TKP, Kemal Okuyan, bezeichnete die Börse in seiner im Bericht enthaltenen Einschätzung als „Raub“ und sagte, dass die Fondskrise nicht nur auf Kleinanleger beschränkt gesehen werden könne:
Es gibt ein System, einen Mechanismus, dessen Normalzustand Raub ist. Und innerhalb dieses Mechanismus stehen wir einem zusätzlichen Raub gegenüber. Es wurden große Summen bewegt. Dieses Geld kam von jemandem, der eigentliche Adressat des Raubes ist das ganze Land. Die Beträge beschränken sich nicht nur auf ‚Kleinanleger‘. Wir haben es mit einem System zu tun, das Ressourcen aus der Gesellschaft abzieht.
Das Dossier von SolHaber zeigt, dass die Fondskrise nicht nur als ein Aufsichtsdefizit betrachtet werden sollte, sondern als eine viel umfassendere Rechenschaftsdebatte in den Bereichen Finanzmärkte, politische Verbindungen, öffentliche Einrichtungen und Schutz von Kleinanlegern.
Quelle: SolHaber
Nachrichtenquelle: 12punto
