Wirtschaftsprofessor Emre Alkin: Staatsausgaben sind undiszipliniert, Investoren achten nicht mehr auf die Inflation

Der Ökonom und Akademiker Prof. Dr. Emre Alkin weist auf die Fehler hin, die weltweit bei der Berechnung von Realzinsen gemacht werden, und erläutert anhand prägnanter Beispiele, wie falsch berechnete Realzinsen das wirtschaftliche Gleichgewicht von Ländern stören können.

„Selbst heute berechnen viele, die sich als Experten bezeichnen, den Realzins, indem sie die aktuelle Inflation vom aktuellen Nominalzins abziehen. Das ist ein äußerst irreführender Ansatz“ , sagt Alkin und betont, wie wichtig es sei, den Realzins auf einem Niveau zu halten, das mit Wirtschaftswachstum und fiskalischer Disziplin vereinbar ist.

Emre Alkin erklärte, dass der Realzins nicht nur den Schutz von Investoren vor Inflation beeinflusse, sondern auch direkt die Nachhaltigkeit der Staatsverschuldung eines Landes.

TEUFELSKREIS

Alkin weist darauf hin, dass der Realzinssatz im Gleichgewicht mit der Wachstumsrate und dem Verhältnis des Primärüberschusses zum Volkseinkommen stehen müsse. Er erklärte, dass eine Störung dieses Gleichgewichts die Tür zu einem gefährlichen Teufelskreis öffnen könne, in dem „Schulden durch neue Schulden beglichen werden“.

WARNUNG VOR DISZIPLINLOSIGKEIT BEI STAATSAUSGABEN

Alkin erinnert daran, dass Regierungen in Wachstumsphasen nicht auf Primärüberschüsse verzichten sollten. „Die Höhe des Realzinses ist oft das Ergebnis schlecht verwalteter guter Zeiten. Länder, die keinen Primärüberschuss erwirtschaften können, sind bei schwachem Wachstum dazu verdammt, in eine Schuldenspirale zu geraten“, sagte er und unterstrich die lebenswichtige Bedeutung der fiskalischen Disziplin.

INVESTOREN ACHTEN NICHT MEHR AUF INFLATION, SONDERN AUF WÄHRUNGSGEWINNE

Insbesondere in dollarisierte Volkswirtschaften würden Investoren den Realzins nicht auf Basis der Inflation, sondern auf Basis des Wechselkurses berechnen, so Alkin. „Wenn das Vertrauen in die offiziellen Inflationsdaten schwindet, wird für Investoren die Frage nach dem Gewinn zu: ‚Wie viele Dollar werde ich am Ende der Laufzeit verdienen?‘“, sagte er.

Alkin betonte, dass der Versuch, ein Gleichgewicht durch hohe Zinsen und einen unterdrückten Wechselkurs zu erreichen, der Wirtschaft langfristig schade, und mahnte, dass die Wirtschaftsführung diesen fragilen Boden nicht ignorieren dürfe.

Prof. Dr. Alkin schloss seine Erklärung wie folgt: „Ich mache diese Einschätzungen als Bürger eines Landes, das dieselben Fehler bereits mehrfach erlebt hat, um für die Geschichte festzuhalten, damit andere Länder diese nicht wiederholen.“

Nachrichtenquelle: 12punto

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